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受行業(yè)去庫存影響，上半年景氣整體承壓，其中消費(fèi)降級(jí)產(chǎn)品更受歡迎。三季度行業(yè)行至去庫尾聲，漸進(jìn)開啟補(bǔ)庫周期，我們看好行業(yè)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)中的結(jié)構(gòu)性主線機(jī)會(huì)，部分高景氣細(xì)分板塊（如安卓鏈復(fù)蘇、創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布等）、折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈公司有望表現(xiàn)突出。其中：
　　二、安卓鏈怎么看？
　　華為新手機(jī)發(fā)布催化下，安卓高端手機(jī)陣營(yíng)有望在Q4開始推出各自旗艦機(jī)型，安卓行業(yè)景氣有望逐步復(fù)蘇。我們看好安卓鏈復(fù)蘇+產(chǎn)品創(chuàng)新背景下相關(guān)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。建議關(guān)注唯捷創(chuàng)芯（L-PAMiD模組）、卓勝微（L-DiFEM模組）、昂瑞微（PA，未上市）、南芯科技（電荷泵芯片、無線充電芯片）、美芯晟（無線充電芯片、有線快充芯片等）、力芯微（電源管理芯片）、奧海科技（快充）、華力創(chuàng)通（衛(wèi)星通信基帶芯片）、利和興（檢測(cè)設(shè)備）、韋爾股份（傳感器）、思特威（傳感器）、電連技術(shù)（手機(jī)連接器）、維信諾（手機(jī)面板）、匯頂科技（指紋及觸控芯片）、京東方A（手機(jī)面板）、興森科技（IC載板）、順絡(luò)電子（電感、LTCC）、比亞迪電子（結(jié)構(gòu)件）、甬矽電子（封裝）、長(zhǎng)電科技（封裝）、通富微電（封裝）、偉測(cè)科技（芯片測(cè)試）、長(zhǎng)川科技（測(cè)試設(shè)備）、光弘科技（組裝）、東睦股份（折疊屏手機(jī)鉸鏈零部件）、斯迪克（OCA光學(xué)膠）、飛榮達(dá)（散熱部件）、創(chuàng)耀科技（星閃芯片）等。
　　三、折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈怎么看？
　　核心關(guān)注價(jià)格下沉和巨頭引領(lǐng)對(duì)行業(yè)出貨的增速催化。隨著華為、榮耀相繼發(fā)布新款機(jī)型，產(chǎn)品在芯片、電池、玻璃等方面升級(jí)，我們看好折疊屏終端市場(chǎng)巨頭穩(wěn)定迭代新品帶來的需求成長(zhǎng)，以及折疊屏終端價(jià)格持續(xù)下探帶來的需求成長(zhǎng)。彈性角度，建議關(guān)注統(tǒng)聯(lián)精密（鉸鏈零部件）、東睦股份（鉸鏈零部件及轉(zhuǎn)軸組裝）、精研科技（鉸鏈零部件及轉(zhuǎn)軸組裝）、斯迪克（OCA光學(xué)膠）等。
　　重點(diǎn)關(guān)注：順絡(luò)電子、思特威、卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、匯頂科技、東睦股份、南芯科技、奧?？萍?、舜宇光學(xué)科技、電連技術(shù)、比亞迪電子、長(zhǎng)盈精密、東山精密等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：全球宏觀經(jīng)濟(jì)低迷風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期，創(chuàng)新不及預(yù)期，國(guó)際產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化和貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)等。