>> 國盛證券-鋼鐵行業(yè)9月數(shù)據(jù)跟蹤：粗鋼產(chǎn)量回落，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)-231019
| 上傳日期： |
2023/10/19 |
大?。?/td>
| 639KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
高亢,篤慧 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
統(tǒng)計(jì)局公布2023年9月鋼鐵行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合前期海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)匯總?cè)缦拢?br> 總產(chǎn)量方面，9月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8211萬噸，同比-5.6%（環(huán)比8月-8.8pct，下同）；生鐵產(chǎn)量7154萬噸，同比-3.3%（環(huán)比-8.1pct）；鋼材產(chǎn)量11782萬噸，同比+5.5%（環(huán)比-5.9pct）。1-9月粗鋼累計(jì)產(chǎn)量79057萬噸，同比+1.7%；生鐵累計(jì)產(chǎn)量67516萬噸，同比+2.8%；鋼材累計(jì)產(chǎn)量102887萬噸，同比+6.1%。
日均產(chǎn)量方面，9月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量273.7萬噸，環(huán)比8月-1.8%；生鐵日均產(chǎn)量238.5萬噸，環(huán)比8月-0.9%；鋼材日均產(chǎn)量392.7萬噸，環(huán)比8月+4.5%。
鋼材進(jìn)出口方面，9月我國出口鋼材806.3萬噸，同比+61.9%（環(huán)比8月+27.2pct），進(jìn)口鋼材64.0萬噸，同比-28.2%（環(huán)比-0.1pct），1-9月累計(jì)出口鋼材6681.8萬噸，同比+30.5%，累計(jì)進(jìn)口鋼材569.8萬噸，同比-31.7%。
原料進(jìn)口方面，9月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10118萬噸，同比+1.5%（環(huán)比9.1pct）；進(jìn)口煤及褐煤4214萬噸，同比+27.5%（環(huán)比-23.0pct）；1-9月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦87665萬噸，同比+6.7%，累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤33765萬噸，同比+73.1%。
建筑業(yè)方面，根據(jù)累計(jì)值折算，9月我國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額單月同比-18.7%（環(huán)比+0.4pct）；商品房銷售面積單月同比-19.8%（環(huán)比+4.2pct）；房屋新開工面積單月同比-15.2%（環(huán)比+7.9pct）；房屋施工面積增加量-9.7%（環(huán)比+19.1pct）；房屋竣工面積增加量同比+23.9%（環(huán)比+13.8pct）；1-9月我國基建投資（不含電力）同比+6.2%。
制造業(yè)方面，9月鋼鐵主要下游工業(yè)增加值如下：電氣機(jī)械同比+11.5%（較8月同比+1.3pct）；汽車制造同比+9.0%（環(huán)比-0.9pct）；通用設(shè)備同比持平（環(huán)比+0.8pct）；專用設(shè)備同比+1.6%（環(huán)比+2.1pct）。
粗鋼產(chǎn)量回落，鋼廠盈利比例持續(xù)收窄。9月鋼鐵行業(yè)盈利不佳，前期247家鋼廠盈利比例收窄至24.2%，隨著鋼廠盈利走弱，行業(yè)供給階段性主動(dòng)調(diào)整，粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比8月回落1.8%；下游主要耗鋼行業(yè)中地產(chǎn)投資單月同比相對(duì)較弱，但其他各分項(xiàng)數(shù)據(jù)降幅環(huán)比均有不同程度改善，鋼鐵下游相關(guān)制造行業(yè)增加值中除汽車略降外均有好轉(zhuǎn)，社零總額總比增長(zhǎng)5.5%對(duì)下游工業(yè)門類用鋼有正向帶動(dòng)作用。
出口維持高位，需求端政策向好。9月鋼材凈出口環(huán)比-2.9%，從絕對(duì)量來看仍處于偏高水平；9月國內(nèi)生鐵產(chǎn)量環(huán)比-4.1%，鐵礦進(jìn)口月環(huán)比-4.9%，9月底45港口鐵礦庫存較8月底-5.4%，下游鋼廠補(bǔ)庫需求仍旺盛。近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)近期無論是PMI還是工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)都顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然在穩(wěn)步復(fù)蘇，同時(shí)三季度以來財(cái)政支出節(jié)奏開始加快，會(huì)進(jìn)一步加快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度，行業(yè)基本面有望改善，鋼鐵板塊中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。
投資建議：建議關(guān)注顯著受益于普鋼盈利復(fù)蘇的華菱鋼鐵、南鋼股份、寶鋼股份，受益于煤電新建及進(jìn)口替代趨勢(shì)的武進(jìn)不銹；持續(xù)推薦受益于油氣、核電景氣周期的久立特材，受益于管網(wǎng)改造及普鋼盈利彈性的新興鑄管，受益于煤電新建及改造周期的盛德鑫泰，以及受益于復(fù)蘇周期和鍍鎳鋼殼業(yè)務(wù)的甬金股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)產(chǎn)量調(diào)控政策不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期、原料價(jià)格大幅上漲
|
|
