>> 國泰君安-奧特維(688516)2023年三季報業(yè)績點評：業(yè)績符合預期，核心產(chǎn)品訂單維持高增速-231020
| 上傳日期： |
2023/10/20 |
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| 935KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
業(yè)績符合預期，核心產(chǎn)品訂單表現(xiàn)優(yōu)異。目前拓展絲網(wǎng)印刷整線、鍵合機、模組PACK線、鋰電池疊片機、半導體裝片機，具備市場潛力。
投資要點：
投資建議：維持23-25年EPS為7.28/10.05/13.29元，根據(jù)可比公司2023年25倍PE，維持目標價為182元，增持。
業(yè)績符合預期。前三季度實現(xiàn)營收42.39億元/+76.74%，歸母凈利8.51億元/+79.52%。Q3實現(xiàn)營收17.22億元/同比+94.38%/環(huán)比+16.45%，歸母凈利3.29億元/同比+87.64%/環(huán)比+9.16%。前三季度實現(xiàn)毛利率36.72%/-2.32pct，凈利率20.2%/+1.05pct。
核心產(chǎn)品訂單提升且保持快速增長，產(chǎn)品廣受下游認可。截至2023Q3，公司新簽訂單89.92億元/+75.93%，其中7-9月新簽訂單32.12億元；公司在手訂單114.83億元/+76.34%。1）串焊機、劃片機：2022H2至今披露訂單金額共22.23億元。公司作為組件串焊機設(shè)備龍頭，將持續(xù)受益技術(shù)迭代。2）單晶爐：2022年至今單晶爐新單超43.26億元，拓展天合/Adani/中成榆/晶品等新客戶，產(chǎn)品廣受下游認可。3）絲網(wǎng)印刷近期獲合盛硅業(yè)3.8億訂單，訂單實現(xiàn)突破。
半導體鍵合機驗證進展順利，鋰電獲優(yōu)質(zhì)客戶訂單。1）半導體封測：公司生產(chǎn)的鋁線鍵合機應(yīng)用在半導體封測環(huán)節(jié)，目前該設(shè)備主要依賴進口。公司設(shè)備尚在客戶驗證階段。截至目前已取得通富微電、華潤安盛、中芯集成等企業(yè)的小批量訂單。2）模組PACK線：公司生產(chǎn)的鋰電模組PACK線分別用于圓柱電池、軟包電池及方形電池；應(yīng)用于鋰電池儲能的模組/PACK生產(chǎn)線公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客戶的訂單。
風險提示：募投項目實施后效益不及預期、項目研發(fā)失敗風險
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