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業(yè)績簡評
　　2023年10月19日，公司發(fā)布2023年三季度業(yè)績公告。2023年前三季度，公司實現營業(yè)收入42.39億元，同比+76.74%；實現歸母凈利潤8.51億元，同比+79.52%；Q3單季度實現營業(yè)收入17.22億元，同比+94.38%，環(huán)比+16.51%；實現歸母凈利潤3.29億元，同比+87.64%，環(huán)比+9.30%，業(yè)績超市場預期。
　　經營分析
　　新簽訂單持續(xù)創(chuàng)新高，各業(yè)務線均取得穩(wěn)定發(fā)展。截至2023Q3，公司在手訂單114.83億元，同比增長75.93%；新簽訂單89.92億元，同比增長75.93%，其中Q3新簽訂單32.12億元，略超我們預期，并且絕對額繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。分業(yè)務來看，公司于Q3在光伏、半導體等領域再次取得訂單突破，產業(yè)化落地能力、平臺化拓展能力得到充分體現。
　　低氧單晶爐產業(yè)化進展提速，公司市占率將快速提升。公司控股子公司松瓷機電于23年上半年推出新型低氧單晶爐，可在較低成本下實現可量產交付設備含氧量低至9-10ppm、晶棒利用率超99%、電池端效率提升0.1%，已獲得晶科、天合等頭部客戶批量訂單。根據年內公告披露，截止目前松瓷單晶爐中標金額超30億元，預計全年訂單金額超40億元，遠超市場預期。隨著后續(xù)TOPCon電池對于低氧硅片的需求持續(xù)提升，公司市占率將再上新臺階。
　　半導體業(yè)務線布局再下一城，產品線日益豐富：根據公司公眾號10月8日披露，松瓷機電的新款半導體級磁拉單晶爐獲韓國知名半導體公司的批量訂單，設備將于2024年3月開始全面交付，標志著公司在半導體業(yè)務線再下一城。公司目前在半導體領域持續(xù)擴張，相關子公司包括松瓷機電（硅片單晶爐等）、捷芯（硅片化學機械拋光機）、科芯技術（半導體鍵合機、裝片機）、立朵科技（劃片機）、光學應用（檢測設備），同時覆蓋半導體制造及封裝環(huán)節(jié)，后續(xù)有望充分受益于半導體設備國產化進程，打開新的成長曲線。
　　盈利預測、估值與評級
　　根據公司的在手訂單情況及最新業(yè)務進展，預計公司2023-2025年年盈利分別為12.47/18.85/22.57億元，對應EPS為8.05、12.17、14.58元，當前股價對應PE分別為17/11/9倍，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　新技術滲透不及預期，研發(fā)進展不及預期。