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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　看好新技術(shù)方向：半導(dǎo)體量檢測設(shè)備、人形機(jī)器人、復(fù)合集流體、HJT、鈣鈦礦、海風(fēng)。通用自動化處于緩慢復(fù)蘇階段。
　　摘要：
　　風(fēng)電設(shè)備：海風(fēng)拐點(diǎn)已至，項(xiàng)目推進(jìn)帶動海風(fēng)需求復(fù)蘇。廣東、福建、江蘇等省份競配項(xiàng)目出臺，海風(fēng)制約因素逐漸消除，進(jìn)入招標(biāo)、開工旺盛節(jié)奏。2023年1-9月風(fēng)電累計(jì)招標(biāo)46.72GW/-44.7%，其中陸風(fēng)招標(biāo)40.57GW/-37.4%，海風(fēng)招標(biāo)6.15GW/-68.5%。預(yù)計(jì)23-24年海風(fēng)招標(biāo)量分別為7.5、15GW，23-25年裝機(jī)量分別為6.5、12.5、17GW，維持快速增長。推薦海纜（受益標(biāo)的東方電纜、起帆電纜）、塔筒（受益標(biāo)的大金重工、海力風(fēng)電、天順風(fēng)能等）、軸承（恒潤股份、五洲新春、長盛軸承、新強(qiáng)聯(lián)等）。
　　通用自動化：仍處于緩慢復(fù)蘇階段。制造業(yè)PMI指數(shù)自23年5月以來持續(xù)提升，至9月PMI達(dá)到50.2%（前值49.7%），重新進(jìn)入景氣擴(kuò)張區(qū)間。預(yù)計(jì)未來1-2個(gè)季度，通用制造公司資本支出有望逐步提升，看好順周期制造加速恢復(fù)。柏楚電子23Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營收9.91億元/+51.91%，歸母凈利5.72億元/+47.99%，業(yè)績略超預(yù)期，Q3保持高增。因性價(jià)比持續(xù)凸顯，高功率激光設(shè)備在厚板切割領(lǐng)域加速滲透帶動公司總線系統(tǒng)高速增長。華測檢測三季度業(yè)績略低于預(yù)期，但檢測服務(wù)龍頭壁壘深厚，看好中長期投資價(jià)格。叉車推薦安徽合力、杭叉集團(tuán)，機(jī)床推薦紐威數(shù)控、海天精工、科德數(shù)控，工控推薦禾川科技、受益標(biāo)的匯川技術(shù)等。
　　工業(yè)氣體：工業(yè)氣體穩(wěn)健發(fā)展，市場空間較為廣闊。下游以鋼鐵、石化等為主，具有順周期屬性，有望隨下游需求復(fù)蘇而逐步增長。推薦標(biāo)的為杭氧股份、福斯達(dá)、陜鼓動力，受益標(biāo)的為僑源股份、廣鋼氣體、中船特氣、華特氣體、凱美特氣、金宏氣體、和遠(yuǎn)氣體。
　　工程機(jī)械：2023年9月挖機(jī)銷量和開工小時(shí)數(shù)低于預(yù)期，靜待行業(yè)復(fù)蘇。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2023M9銷售挖機(jī)14283臺/-32.6%/環(huán)比+9.0%，低于此前CME預(yù)期的16000臺。2023M9中國地區(qū)小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)為90小時(shí)/-9.7%，環(huán)比惡化，全球看日本和印尼有所好轉(zhuǎn)，其他地區(qū)均下滑，工程機(jī)械復(fù)蘇仍需要時(shí)間。出口替代韌性依舊+電動化增效大勢+國內(nèi)地產(chǎn)基建政策扶持，挖機(jī)銷量有望復(fù)蘇，推薦具備全球競爭力+電動化進(jìn)展順利的主機(jī)廠三一重工/徐工機(jī)械、非挖業(yè)務(wù)放量的恒立液壓、跟開工率正相關(guān)的建設(shè)機(jī)械、高空作業(yè)平臺持續(xù)增長的國內(nèi)巨頭浙江鼎力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場競爭加劇等。