久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件:
　　貝斯特10月19號(hào)晚間發(fā)布2023年三季報(bào)：2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.1億元，同比+26.7%；歸母凈利潤(rùn)2.1億，同比+36.7%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.7億，同比+33.4%。單季度看，Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.7億，同比+22.5%，環(huán)比+14.8%；歸母凈利潤(rùn)0.8億，同比+9.2%，環(huán)比+5.5%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.7億，同比+18.2%，環(huán)比+15.0%。
　　投資要點(diǎn):
　　業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，毛利率逐季向上，費(fèi)用管控良好。報(bào)告期內(nèi)公司收入利潤(rùn)保持較好增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，據(jù)公司2023年中報(bào)披露，上半年公司汽車零部件業(yè)務(wù)收入5.8億，同比+32.4%，其中傳統(tǒng)主業(yè)渦輪增壓器零部件收入4.8億元，同比+25.6%，新能源汽車零部件業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)高增，我們預(yù)計(jì)前三季度業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)保持相對(duì)平穩(wěn)。在盈利水平方面，公司毛利率逐季向上，已由2023Q1的30.62%提升至2023Q3的36.49%；公司期間費(fèi)用率管控良好，前三季度期間費(fèi)用率13.07%（一季度為14.81%）。
　　渦輪增壓器業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，新能源汽車零部件發(fā)力向上。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車零部件，現(xiàn)有業(yè)務(wù)持續(xù)做實(shí)做強(qiáng)，加速向新能源轉(zhuǎn)型升級(jí)：1）傳統(tǒng)燃油渦輪增壓器零部件持續(xù)做實(shí)做強(qiáng)，并向增程式、混動(dòng)汽車零部件拓展，確保公司現(xiàn)金流和基本盤，筑牢壓艙石作用，有力支撐公司轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展需要；2）結(jié)合先發(fā)優(yōu)勢(shì)，定位電動(dòng)汽車、氫燃料汽車核心零部件，夯實(shí)向新能源汽車零部件賽道的轉(zhuǎn)型升級(jí)，未來公司進(jìn)一步擴(kuò)大新能源汽車零部件產(chǎn)能規(guī)模，增長(zhǎng)動(dòng)能充盈。
　　切入工業(yè)母機(jī)，滾珠絲杠等核心部件已下線并送樣。公司2022年初成立全資子公司宇華精機(jī)，全面布局直線滾動(dòng)功能部件（產(chǎn)品包括：高精度滾珠/滾柱絲杠副、高精度滾動(dòng)導(dǎo)軌副等），瞄準(zhǔn)高端機(jī)床領(lǐng)域、半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)、機(jī)器人領(lǐng)域等市場(chǎng)進(jìn)行大力開拓，高舉高打，快速切入“工業(yè)母機(jī)”新賽道。目前，公司生產(chǎn)的滾珠絲杠副、直線導(dǎo)軌副等產(chǎn)品首臺(tái)套已實(shí)現(xiàn)成功下線，部分產(chǎn)品已在送樣驗(yàn)證過程中。
　　盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：公司渦輪增壓器零部件業(yè)務(wù)隨混動(dòng)發(fā)力，我們預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，中短期新能源車零部件收入提升將形成第二增長(zhǎng)曲線，未來滾珠絲杠等產(chǎn)品有望充分受益高端機(jī)床、新能源、機(jī)器人等場(chǎng)景需求提升，帶來長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能，我們上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.9、17.4和22.5億元，2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.9、3.5和4.4億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為28X、23X和18X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；渦輪增壓器零部件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)；新能源轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；工業(yè)母機(jī)核心零部件送樣不及預(yù)期；公司訂單執(zhí)行不及預(yù)期；匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。