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本周觀點(diǎn)：分紅新規(guī)落地，把握配置機(jī)遇
　　上市公司現(xiàn)金分紅新規(guī)落地，把握金融加配機(jī)遇，證券>銀行>保險(xiǎn)。上市公司現(xiàn)金分紅新規(guī)落地，鼓勵(lì)以真金白銀回報(bào)投資者，提升投資者獲得感。多家上市央企披露回購(gòu)、增持、承諾不減持等計(jì)劃，有利于提振市場(chǎng)信心。國(guó)家金融監(jiān)管總局提及穩(wěn)妥降低存量首套房貸利率，目前絕大部分貸款已調(diào)整到位；金融工作情況報(bào)告強(qiáng)調(diào)加大地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)政策落實(shí)力度。保險(xiǎn)行業(yè)報(bào)行合一總體指向降低渠道費(fèi)用，有助于改善產(chǎn)品利潤(rùn)率。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）證券：上市公司現(xiàn)金分紅新規(guī)落地，鼓勵(lì)以真金白銀回報(bào)投資者，提升投資者獲得感。多家上市央企披露回購(gòu)、增持、承諾不減持等計(jì)劃，有利于提振市場(chǎng)信心。資本市場(chǎng)政策紅利有望延續(xù)，看好券商板塊持續(xù)修復(fù)行情。2）銀行：國(guó)家金融監(jiān)管總局提及穩(wěn)妥降低存量首套房貸利率，目前絕大部分貸款已調(diào)整到位；銀保渠道傭金費(fèi)率下降約30%。金融工作情況報(bào)告強(qiáng)調(diào)加大地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)政策落實(shí)力度。3）保險(xiǎn)：保險(xiǎn)行業(yè)報(bào)行合一有望從銀保渠道延伸至代理人渠道，報(bào)行合一總體指向降低渠道費(fèi)用，有助于改善產(chǎn)品利潤(rùn)率。監(jiān)管同時(shí)對(duì)開(kāi)門(mén)紅提出較嚴(yán)厲的約束，希望看到保險(xiǎn)公司能夠堅(jiān)持常態(tài)化經(jīng)營(yíng)。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭中信證券，及低估值央企券商/特色區(qū)域券商。2）銀行：推薦低估值國(guó)有大行，優(yōu)質(zhì)中小行，如蘇州、常熟。3）保險(xiǎn)：上市險(xiǎn)企負(fù)債端復(fù)蘇趨勢(shì)顯著，目前估值仍有修復(fù)空間，建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行持續(xù)時(shí)間超預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。