>> 東莞證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：9月工業(yè)機器人產(chǎn)量環(huán)比改善-231022
| 上傳日期： |
2023/10/22 |
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| 1364KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
謝少威 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧：
機械設(shè)備本周漲跌幅：申萬機械設(shè)備行業(yè)本周下跌5.12%，跑輸滬深300指數(shù)0.95個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名24名；申萬機械設(shè)備板塊本月至今下跌7.44%，跑輸滬深300指數(shù)2.59個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第23名；申萬機械設(shè)備板塊年初至今下跌1.51%，跑贏滬深300指數(shù)7.81個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第9名。
機械設(shè)備二級板塊本周漲跌幅：截至2023年10月20日，申萬機械設(shè)備行業(yè)的5個二級板塊中，從本周表現(xiàn)來看，專用設(shè)備板塊跌幅最小，為4.17%。其他板塊表現(xiàn)如下，軌交設(shè)備板塊下跌4.25%，通用設(shè)備板塊下跌5.00%，工程機械板塊下跌5.11%，自動化設(shè)備板塊下跌6.59%。
機械設(shè)備個股漲跌情況：截至2023年10月20日，機械設(shè)備板塊上周漲幅前三個股分別為文一科技、上海滬工、富瑞特裝，漲幅分別為43.54%、17.42%、14.73%。機械設(shè)備板塊上周跌幅前三個股分別為永貴電器、利和興、寶馨科技，跌幅分別為27.17%、20.10%、19.42%。
機械設(shè)備本周估值：截至2023年10月20日，申萬機械設(shè)備板塊PETTM為24.64倍。通用設(shè)備、專用設(shè)備、軌交設(shè)備、工程機械、自動化設(shè)備PETTM分別為29.16倍、23.12倍、15.56倍、20.24倍、37.37倍。
機械設(shè)備行業(yè)周觀點：
自動化設(shè)備：9月工業(yè)機器人產(chǎn)量環(huán)比改善，下游制造業(yè)需求逐漸增加。隨著消費復(fù)蘇，供需兩端持續(xù)改善，自動化設(shè)備需求將增加。建議關(guān)注自動化設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中國產(chǎn)化率明顯和人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的細分領(lǐng)域。建議關(guān)注：匯川技術(shù)（300124）、綠的諧波（688017）。
工程機械：基建及房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資累計同比均呈下降趨勢，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)探底。我們認為，隨著政策助力下游景氣度回升，疊加行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及應(yīng)用領(lǐng)域拓展等因素，將加快行業(yè)本輪周期縮短，預(yù)計明年有望迎來新一輪上行周期。建議關(guān)注：三一重工（600031）、恒立液壓（601100）。
風險提示：（1）若基建/房地產(chǎn)/制造業(yè)投資不及預(yù)期，機械設(shè)備需求減弱；（2）若專項債發(fā)行進度放緩或發(fā)行金額不及預(yù)期，下游項目開工數(shù)量將會減少，工程機械需求趨弱；（3）若海外市場對國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品需求減少，將導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)業(yè)績承壓；（4）若原材料價格大幅上漲，業(yè)內(nèi)企業(yè)業(yè)績將面臨較大壓力。
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