>> 國泰君安-機械行業(yè)周報：海風(fēng)項目帶動風(fēng)電復(fù)蘇，美限制收緊半導(dǎo)體短空長利好-231021
| 上傳日期： |
2023/10/22 |
大小： |
1893KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張越,徐喬威 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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本報告導(dǎo)讀：
看好新技術(shù)方向：半導(dǎo)體量檢測設(shè)備、人形機器人、復(fù)合集流體、HJT、鈣鈦礦、海風(fēng)。通用自動化處于緩慢復(fù)蘇階段。
摘要：
風(fēng)電設(shè)備：海風(fēng)拐點已至，看好2023H2海風(fēng)招標(biāo)量釋放。10月20日，中國能建陽江青洲五、七海上風(fēng)電場海纜集中送出工程項目EPC總承包-陸上換流站（集控中心）輔助工程完成公開招標(biāo)；10月18日，三峽能源漳浦六鰲100MW海上風(fēng)電項目風(fēng)機及塔筒招標(biāo)，要求2024年4月底前完成供貨；10月17日，三峽能源廣東漂浮式風(fēng)機35kV備用動態(tài)海纜設(shè)備采購項目中標(biāo)候選人公示，東方電纜為第一中標(biāo)候選人。沿海省份積極推進海風(fēng)項目建設(shè)，國內(nèi)海風(fēng)景氣度高增，持續(xù)看好2023H2海風(fēng)招標(biāo)量釋放，帶動設(shè)備廠商業(yè)績突破。推薦海纜（受益標(biāo)的東方電纜、起帆電纜）、塔筒（受益標(biāo)的大金重工、海力風(fēng)電、天順風(fēng)能等）、軸承（恒潤股份、五洲新春、長盛軸承、新強聯(lián)等）。
半導(dǎo)體設(shè)備：美收緊芯片及設(shè)備出口限制短空長利好，看好國內(nèi)fab24年招標(biāo)復(fù)蘇。10月17日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布新的出口禁令，主要變化體現(xiàn)在新增高端GPU芯片出口限制及設(shè)備端出口的小幅修改。短期而言對設(shè)備廠商利空，長期而言利好半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速。23年受3C等半導(dǎo)體終端不景氣及海外設(shè)備限制原因，設(shè)備招標(biāo)不景氣，展望24年，國內(nèi)幾大主要fab較23年均有望大幅擴產(chǎn)，帶動設(shè)備廠商業(yè)績提升。推薦國產(chǎn)化率極低的半導(dǎo)體量檢測公司中科飛測、精測電子；擴產(chǎn)受益公司華海清科、至純科技。受益標(biāo)的拓荊科技、中微公司、芯源微、盛美上海、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材、正帆科技等。
光伏設(shè)備：華晟新能源2.5GWHJT項目投產(chǎn)，高測股份業(yè)績超預(yù)期。近日，華晟新能源云南大理2.5GWHJT電池項目宣布投產(chǎn)，首批HJT電池平均轉(zhuǎn)換效率25.23%，最高轉(zhuǎn)換效率達到25.69%；同時公司宣布9月已經(jīng)突破實現(xiàn)運營盈利，HJT電池商業(yè)化有望加速。奧特維前三季度營收42.39億元/+76.74%，歸母凈利8.51億元/+79.52%，截至Q3新簽訂單89.83億元/+75.93%。高測股份前三季度實現(xiàn)營收42.0-42.2億元/+91.75-92.66%，歸母凈利11.65-11.67億元/+172.11-174.44%，技術(shù)閉環(huán)優(yōu)勢持續(xù)兌現(xiàn)。設(shè)備企業(yè)業(yè)績高增，下游需求高景氣，推薦電池片設(shè)備環(huán)節(jié)邁為股份、捷佳偉創(chuàng)，組件設(shè)備環(huán)節(jié)奧特維，硅片設(shè)備環(huán)節(jié)高測股份，鈣鈦礦設(shè)備環(huán)節(jié)京山輕機和奧來德。
叉車：叉車企業(yè)前三季度業(yè)績亮眼，看好行業(yè)高景氣。安徽合力、杭叉集團分別發(fā)布2023前三季度業(yè)績預(yù)告。杭叉集團2023年1-9月業(yè)績超預(yù)期，實現(xiàn)歸母凈利潤11.94-13.43億元/同比+60-80%。安徽合力業(yè)績符合預(yù)期，預(yù)計2023年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤約9.94億元/同比+45.0%。叉車行業(yè)維持高景氣，外銷持續(xù)高增改善市場結(jié)構(gòu)，電動化、鋰電化率快速提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善明顯，助力企業(yè)盈利能力提升。推薦安徽合力、杭叉集團、諾力股份。
風(fēng)險提示：新技術(shù)研發(fā)不達預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場競爭加劇等。
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