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三季度實(shí)際GDP增速超預(yù)期；第三屆―一帶一路‖高峰論壇開(kāi)幕。調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配置順序：貨幣>債券>大宗>股票。
　　宏觀要聞回顧
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：三季度實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)4.9%，前三季度實(shí)際GDP累計(jì)同比增長(zhǎng)5.2%；9月工增4.5%，社零5.5%，1-9月固投3.1%；9月70個(gè)大中城市商品住宅交易量環(huán)比增長(zhǎng)2.8%。
　　要聞：第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇10月18日在北京開(kāi)幕；國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《專(zhuān)利轉(zhuǎn)化運(yùn)用專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案（2023-2025年）》；國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布了《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》；第134屆廣交會(huì)10月15日至11月4日在廣東廣州分三期舉辦。
　　資產(chǎn)表現(xiàn)回顧
　　人民幣資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整。本周滬深300指數(shù)下跌4.17%，滬深300股指期貨下跌4.22%；焦煤期貨本周下跌0.41%，鐵礦石主力合約本周上漲2.15%；股份制銀行理財(cái)預(yù)期收益率收于1.6%，余額寶7天年化收益率下跌1BP至1.82%；十年國(guó)債收益率上行4BP至2.71%，活躍十年國(guó)債期貨本周下跌0.25%。
　　資產(chǎn)配置建議
　　調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配置順序：貨幣>債券>大宗>股票。國(guó)際資本避險(xiǎn)需求上升的原因目前主要有兩個(gè)：一是事件性因素推動(dòng)，中東局勢(shì)變化的不確定性可能影響到國(guó)際原油供給，進(jìn)而影響全球通脹的潛在走勢(shì)，美國(guó)9月CPI同比增速3.7%，歐元區(qū)9月CPI同比增速4.3%，都仍明顯高于央行的目標(biāo)區(qū)間，在美歐核心通脹粘性較大的情況下，國(guó)際原油供求結(jié)構(gòu)變化可能會(huì)導(dǎo)致上述地區(qū)貨幣政策收緊幅度超預(yù)期；二是資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率比較因素影響，本周十年美債收益率上行30BP周五收于4.93%，期間一度升至5.05%創(chuàng)下2007年以來(lái)新高，美元走強(qiáng)也加大了美債對(duì)國(guó)際資本的吸引力，與此同時(shí)美國(guó)30年期抵押貸款利率升至7.7%，使得美債具備交易和配置兩方面價(jià)值。國(guó)際資本避險(xiǎn)需求如果出現(xiàn)上行趨勢(shì)，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格可能因此受到?jīng)_擊，人民幣資產(chǎn)的基本面在2023年雖然仍有經(jīng)濟(jì)增速和通脹方面的比較優(yōu)勢(shì)，但臨近年底市場(chǎng)預(yù)期可能開(kāi)始向2024年估值切換，因此短期可能出現(xiàn)調(diào)整。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球通脹回落偏慢；歐美金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散；國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜化。