久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近日，根據(jù)公司公告，經(jīng)導(dǎo)管瓣中瓣系統(tǒng)正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局的受理，受理號CQZ2301878。公司的限位可擴(kuò)+介入瓣為國內(nèi)獨(dú)家，有望使瓣膜行業(yè)進(jìn)入全新治療階段，我們看好公司在瓣膜領(lǐng)域的競爭地位，維持買入評級。
　　支撐評級的要點(diǎn)
　　介入瓣中瓣屬于業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的創(chuàng)新產(chǎn)品，目前公司沒有競爭對手。瓣中瓣主要用于瓣膜病患者的二次治療，即患者首次換瓣后，如發(fā)生再次損毀，可通過介入的方式，將一枚新瓣膜放置于毀損或失功的瓣膜內(nèi)，以替代發(fā)生毀損或失功的各類生物瓣，通過介入的方法，避免了過去患者必須通過二次手術(shù)換瓣帶來的高風(fēng)險(xiǎn)，該產(chǎn)品意義重大。目前，公司的介入瓣中瓣屬于業(yè)內(nèi)首創(chuàng)，目前國內(nèi)沒有競爭對手，海外愛德華也沒有類似的適應(yīng)癥，該產(chǎn)品上市后，有望給公司帶來重要貢獻(xiàn)。
　　瓣中瓣市場空間很大，中國存在大量二次換瓣需求的存量患者。中國瓣膜病患者由于風(fēng)心病患者較多，導(dǎo)致中國患者年齡較為年輕，同時(shí)以二尖瓣損毀為主，多數(shù)換瓣年齡的患者在65歲以下，按現(xiàn)在市場上的各類外科生物瓣平均約10年壽命計(jì)算，如果這些患者選擇植入生物瓣，絕大多數(shù)患者都將在70-75歲面臨再次手術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，考慮到生物瓣于2012、2013年開始在我國上市并大范圍使用，由此判斷，目前國內(nèi)可能存在大量需要二次換瓣的患者，并且未來隨著時(shí)間的累計(jì)，需要換瓣的患者預(yù)計(jì)逐漸增多。
　　限位可擴(kuò)+介入瓣中瓣有望使瓣膜行業(yè)進(jìn)入全新治療階段。瓣膜的使用壽命問題直接決定了患者的生活質(zhì)量，傳統(tǒng)外科瓣瓣架大小固定，如果出現(xiàn)損毀，再次通過介入瓣中瓣治療時(shí)，瓣中瓣只能采用較小規(guī)格，這會導(dǎo)致術(shù)后患者開口面積變小，進(jìn)而直接導(dǎo)致跨瓣壓差大，治療效果差，同時(shí)瓣膜更易損毀等問題。而限位可擴(kuò)+介入瓣中瓣有望解決這一問題，其可以通過球囊將瓣架直徑擴(kuò)大，使后期放入的瓣中瓣大小與患者原本開口面積更匹配，進(jìn)而達(dá)到更好的治療效果，限位可擴(kuò)+介入瓣中瓣的組合有望使患者獲得更長瓣膜使用年限。由于中國瓣膜病患者年齡偏小、且隨著人均壽命逐步延長，限位可擴(kuò)+介入瓣中瓣的治療組合有望成為未來瓣膜病治療的主流方法，目前公司的限位可擴(kuò)的外科瓣已經(jīng)獲批，且限位可擴(kuò)及介入瓣中瓣產(chǎn)品公司均為國內(nèi)獨(dú)家，我們看好公司在瓣膜領(lǐng)域的競爭地位。
　　估值
　　預(yù)期公司2023-2025年歸母凈利潤分別為1.60億元、2.57億元、3.53億元，EPS分別為1.17元、1.88元和2.58元，維持買入評級。
　　評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　在研管線研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，帶量采購導(dǎo)致的政策風(fēng)險(xiǎn)，心臟瓣膜市占率不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。