>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報：9月太陽能發(fā)電增長6.8%，產(chǎn)業(yè)鏈下游價格持續(xù)下行-231021
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
大?。?/td>
| 426KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點
國家能源局：開展光伏廊道等多種可再生能源發(fā)展試點：10月18日，國家能源局發(fā)布的《關(guān)于組織開展可再生能源發(fā)展試點示范的通知》指出，到2025年，組織實施一批技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)效益合理、具有較好推廣應(yīng)用前景的示范項目，推動形成一系列相對成熟完善的支持政策、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、商業(yè)模式等，有力促進(jìn)可再生能源新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)發(fā)展。主要支持園區(qū)、企業(yè)、公共建筑業(yè)主等用能主體，利用新能源直供電、風(fēng)光氫儲耦合、柔性負(fù)荷等技術(shù)，探索建設(shè)以新能源為主的多能互補、源荷互動的綜合能源系統(tǒng)，通過開發(fā)利用模式創(chuàng)新，推動新能源開發(fā)、輸送與終端消費的一體化融合，打造發(fā)供用高比例新能源示范，實現(xiàn)新能源電力消費占比達(dá)到70%以上。
國網(wǎng)：500億風(fēng)、光補貼已撥付各省市電網(wǎng)：10月19日，國網(wǎng)新能源云發(fā)布《關(guān)于2023年度第1次可再生能源電價附加補助資金轉(zhuǎn)付情況的公告》，截至9月末，財政部下達(dá)2023國家電網(wǎng)公司可再生能源電價附加補助資金年度預(yù)算500億元，已轉(zhuǎn)付各省級電力公司。其中，太陽能發(fā)電補貼252.2532億元，風(fēng)電補貼225.1413億元，生物質(zhì)補貼22.6055億元。
習(xí)近平：建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)對話交流機(jī)制，開展10萬人次培訓(xùn)：10月18日，習(xí)總書記在第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式提到：中方將持續(xù)深化綠色基建、綠色能源、綠色交通等領(lǐng)域合作，加大對“一帶一路”綠色發(fā)展國際聯(lián)盟的支持，繼續(xù)舉辦“一帶一路”綠色創(chuàng)新大會，建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)對話交流機(jī)制和綠色低碳專家網(wǎng)絡(luò)。落實“一帶一路”綠色投資原則，到2030年為伙伴國開展10萬人次培訓(xùn)。
國家統(tǒng)計局：9月太陽能發(fā)電增長6.8%：10月18日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，9月份，風(fēng)電降幅收窄，太陽能發(fā)電增速回落。風(fēng)電下降1.6%，降幅比8月份收窄9.9個百分點；太陽能發(fā)電增長6.8%，增速比8月份回落7.1個百分點。
國際能源署：全球太陽能投資首超石油：根據(jù)國際能源署的最新報告，全球清潔能源相關(guān)投資已連續(xù)八年超過化石能源。2023年全球清潔能源投資是化石能源的1.7倍，其中最閃亮的是太陽能，太陽能行業(yè)的資本投資首次超過傳統(tǒng)的石油行業(yè)。
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為87元/kg，較上周持平。硅料價格本周未發(fā)生變化，主要由于本周已過集中簽單期，企業(yè)均未簽訂新單，買方雙方僵持觀望，并非硅料價格再度企穩(wěn)。本周硅料無成交，一方面因為硅料企業(yè)前期訂單并未完全執(zhí)行完畢，能消化當(dāng)月產(chǎn)能，低價簽新單的動力不足；另一方面，下游硅片企業(yè)均有不同程度的開工率下調(diào)，對硅料的需求量下降。且下游拉晶企業(yè)硅料庫存較為充足，購買當(dāng)前價位硅料的意愿不足。當(dāng)前新單價格下跌預(yù)期明確，但下跌幅度和速度的量化程度預(yù)計從下周開始更為明晰。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價2.78元/片，較上周持平。硅片環(huán)節(jié)庫存走勢維持，當(dāng)前整體庫存水位接近半個月生產(chǎn)量。本周硅片價格未有明顯松動，但目前硅片環(huán)節(jié)包括龍頭企業(yè)在內(nèi)，開工率已經(jīng)有所下調(diào)以消化庫存。我們預(yù)計后續(xù)隨著硅料價格下降，以及電池價格壓力向上傳導(dǎo)，硅片價格還有進(jìn)一步降價空間，價格下行的底部區(qū)間將視硅片廠家營銷情況與排產(chǎn)變化而定。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.57元/W，較上周下降5.0%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.59元/W，較上周下降9.2%；182mm TOPCon電池片均價為0.63元/W，較上周下降3.1%，比同尺寸PERC電池片溢價10.5%。當(dāng)前小廠虧本清庫存，對成交均價有所擾動。此外，當(dāng)前電池廠家?guī)齑嫠骄S持約4-5天不等，在硅片與組件價格的雙重跌勢下，電池環(huán)節(jié)價格也處于下跌通道。我們認(rèn)為電池片環(huán)節(jié)的差異化競爭仍然是光伏行業(yè)的長期看點，較早布局BC等新技術(shù)的企業(yè)將持續(xù)受益。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價為1.15元/W，較上周下降2.5%；182mm雙面PERC組件均價1.17元/W，較上周下降2.5%。TOPCon組件價格為1.23元/W，較上周下降3.9%。10月18日，華電2023年第三批光伏組件集采進(jìn)行開標(biāo)，P型組件最低報價跌破1元/W。我們認(rèn)為，受供應(yīng)鏈預(yù)期跌價因素、需求回溫不及預(yù)期、PN需求轉(zhuǎn)換等因素影響，組件價格將持續(xù)下行。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格來看，上游價格持平，下游價格下跌。光伏行業(yè)需求旺盛，建議把握BC相關(guān)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。重點推薦：愛旭股份、隆基綠能、永和智控，積極關(guān)注：福斯特、錦富技術(shù)、博菲電氣、時創(chuàng)能源、廣信材料。
風(fēng)險提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險；海外地區(qū)政策風(fēng)險
|
|
