>> 五礦證券-電子行業(yè)周報：美國商務部擴大出口禁令，AI產業(yè)鏈國產替代勢在必行-231024
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
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| 1395KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
五礦證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王少南 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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報告要點
本周板塊走勢回顧：本周（10月16日-10月20日）上證綜指下跌3.40%，深證成指下跌4.95%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.99%，滬深300下跌4.17%。截至2023年10月20日，申萬電子指數為3551.42，較上周末下跌5.92%，行業(yè)漲跌幅在所有一級行業(yè)中排序28/31。本周申萬電子各子行業(yè)中，半導體板塊下跌4.14%，其他電子板塊下跌6.04%，電子化學品板塊下跌6.10%，光學光電子板塊下跌6.86%，消費電子板塊下跌7.75%，元件板塊下跌8.41%。本周申萬電子行業(yè)33支個股上漲，ST瑞德（15.42%）、沃格光電（13.33% ）、寒武紀-U（11.99%）漲幅居前；有439支個股下跌，光弘科技（-31.50%）、商絡電子（-24.65%）、東田微（-22.85%）跌幅居前。
美國商務部擴大出口禁令，壁仞科技、摩爾線程等中國GPU芯片企業(yè)被列入實體名單。美國商務部10月17日宣布，進一步收緊對先進AI芯片的出口管制。商務部此次新規(guī)的調整主要在于：1）刪去了互聯帶寬（interconnect bandwidth）的限制，不再將其作為限制芯片的判別標準；2）保留計算性能（total process performance）判別門檻；3）增加了一個性能密度閾值（performance density threshold）參數。參考美國商務部的計算方式，我們基于各公司官網和TECHPOWERUP對當前市場主要GPU產品進行測算，新的政策將限制Nvidia A800/H800/L40/L40S，AMD的MI300/MI250X/MI250等芯片的出口。此外，新規(guī)提出豁免筆記本電腦、智能手機和游戲設備中使用的大多數消費級芯片，但其中部分芯片仍須受到美國官員的批準和專項管控。相關規(guī)定將在未來30天內生效。此外，美國商務部在10月17日還將壁仞科技、摩爾線程等多家中國GPU芯片企業(yè)列入實體名單。對于此次禁令，10月19日晚，科大訊飛在2023年三季度業(yè)績說明會表示，目前華為昇騰910B能力已經基本做到可對標英偉達A100，限制新規(guī)將對構建在英偉達算力上的大模型廠商會產生較大影響，科大訊飛已于2023年初與華為昇騰啟動專項攻關。我們認為，美國對中國在高性能計算等高科技領域的管制逐步趨嚴，將進一步加速AI產業(yè)鏈的國產替代進程。
各省市紛紛推出算力落地政策。自10月8日，工信部、國資委等六部委聯合印發(fā)《算力基礎設施高質量發(fā)展行動計劃》以來，內蒙古、上海、粵港澳大灣區(qū)等紛紛推出相關配套性落地政策。10月16日，國務院印發(fā)《關于推動內蒙古高質量發(fā)展奮力書寫中國式現代化新篇章的意見》，強調支持和林格爾數據中心集群“東數西算”項目建設；10月19日，上海市人民政府發(fā)布《上海市進一步推進新型基礎設施建設行動方案(2023-2026年)》；10月20日，大灣區(qū)算力產業(yè)大會在廣東韶關舉行，旨在加快粵港澳大灣區(qū)國家樞紐節(jié)點韶關數據中心集群建設。
風險提示：1、宏觀經濟恢復不及預期；2、下游需求不及預期；3、行業(yè)競爭加?。?、產業(yè)技術研發(fā)不及預期；5、國產替代進程不及預期；6、中美貿易摩擦加劇。
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