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投資要點(diǎn)：
　　維持增持評級。公司傳統(tǒng)檢測業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)板塊短期承壓，業(yè)績有望隨產(chǎn)能釋放而穩(wěn)步增長。維持2023-25年EPS分別為0.68/0.86/1.03元，維持目標(biāo)價(jià)25.76元，增持評級。
　　業(yè)績略低于預(yù)期：公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收40.81億元（同比+12.91%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利7.41億元（同比+11.69%），業(yè)績略低于預(yù)期；單三季度實(shí)現(xiàn)營收15.25億元（同比+5.70%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利3.13億元（同比+3.42%）。
　　傳統(tǒng)檢測業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)板塊短期承壓。生命科學(xué)板塊：土壤三普工作穩(wěn)步推進(jìn)，食品檢測有望隨需求復(fù)蘇而增長；工業(yè)測試板塊：計(jì)量校準(zhǔn)業(yè)務(wù)持續(xù)突破，工業(yè)設(shè)備檢測及工業(yè)材料檢測發(fā)展趨勢良好；消費(fèi)品測試板塊：蔚思博、IMAT整合進(jìn)度向好，協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，新能源汽車檢測有望持續(xù)保持高增速；貿(mào)易保障板塊：半導(dǎo)體檢測業(yè)務(wù)有望逐步放量；醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)板塊：醫(yī)學(xué)感染業(yè)務(wù)需求下降，CRO業(yè)務(wù)與第三方醫(yī)學(xué)檢測服務(wù)有望穩(wěn)步增長。
　　投資建設(shè)西南區(qū)綜合測試基地，產(chǎn)能建設(shè)持續(xù)擴(kuò)張。2023年10月24日，公司公告自籌資金約12億元投資建設(shè)華測檢測西南區(qū)綜合測試基地。西南區(qū)測試基地建設(shè)將進(jìn)一步滿足公司產(chǎn)能布局?jǐn)U張，同時(shí)滿足公司對西南地區(qū)市場拓展需要，增強(qiáng)公司的核心競爭力，業(yè)績有望隨產(chǎn)能釋放而穩(wěn)步增長。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體檢測拓展不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。