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主要內(nèi)容：
　　預(yù)測一：供給升級創(chuàng)造內(nèi)生需求是經(jīng)濟主線。1）居民部門偏好磨底，總需求內(nèi)生動能不足。中國居民消費占比不僅低于發(fā)達國家，也低于主要發(fā)展中國家。2）需求外生刺激政策“獨木難支”，供給升級創(chuàng)造內(nèi)生需求尤為關(guān)鍵。3）技術(shù)升級創(chuàng)造需求，數(shù)字經(jīng)濟或是破局之道。近十年全球主要經(jīng)濟體技術(shù)進步速度（TFP增速）明顯放緩，亟待破局。
　　預(yù)測二：數(shù)字經(jīng)濟可通過改變偏好創(chuàng)造需求。1）美國信息化浪潮時，技術(shù)進步也改變居民偏好。彼時美國技術(shù)進步與美國居民消費中信息化相關(guān)產(chǎn)品支出十分吻合。2）居民偏好改變后，供給創(chuàng)造需求特征明顯。對于居民偏好改變最大的服務(wù)消費，不僅直接受益電子化的娛樂支出占比提升，同時電子化信息化賦能醫(yī)療、金融等服務(wù)，也出現(xiàn)類似特征。
　　預(yù)測三：目前數(shù)字經(jīng)濟類似信息化浪潮起點?；谖覈鴶?shù)字經(jīng)濟增加值，至2022年數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展曲線，與1990年及之前電子化信息化技術(shù)的發(fā)展曲線非常對應(yīng)，也經(jīng)歷從快速發(fā)展——平臺期的轉(zhuǎn)換，當(dāng)前可類比彼時信息化浪潮從90年開始的“第二次加速”。
　　預(yù)測四：至2035年，數(shù)字經(jīng)濟增加值將達到34-43萬億。1）目標(biāo)法：政策目標(biāo)完成落后，至2035年將達到34萬億。目前數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展慢于《數(shù)字經(jīng)濟“十四五”規(guī)劃》劃定的目標(biāo)進度。2）參照法：參照美國90s經(jīng)驗，至2035年規(guī)模達到35萬億。3）革新法：數(shù)字經(jīng)濟改變需求結(jié)構(gòu)，至2035年規(guī)模分別達到43萬億。目標(biāo)法與參照法都是基于歷史經(jīng)驗推測未來，本身就不完全適用于新一輪顛覆式技術(shù)革新的影響。革新法充分考慮數(shù)字經(jīng)濟對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響。
　　預(yù)測五：數(shù)字經(jīng)濟改變需求結(jié)構(gòu)，內(nèi)生動能增強。1）信息化浪潮也曾改變美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，內(nèi)生動能增強。1985年后電子化、信息化浪潮，曾推動美國經(jīng)濟需求側(cè)內(nèi)生性的私人消費、私人設(shè)備及軟件投資占比上升，而外生性的政府投資、住宅投資、凈出口占比下降。2）數(shù)字經(jīng)濟也將全方位改變我國GDP需求側(cè)結(jié)構(gòu)。若未來數(shù)字經(jīng)濟如我們預(yù)期發(fā)展，可保證在出口、地產(chǎn)傳統(tǒng)動能弱化（0增長）背景下，經(jīng)濟發(fā)展遠景目標(biāo)仍能達成。在此過程中，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化訴求也得到充分滿足，預(yù)測至2035年，GDP中最終消費占比上升0.3個百分點、其中數(shù)字經(jīng)濟最終消費占比提升3.7個百分點，資本形成占比由下降1.4個百分點，其中數(shù)字經(jīng)濟資本形成占比提5.3個百分點，凈出口占比回升1.1個百分點，其中數(shù)字經(jīng)濟凈出口占比提升1個百分點。
　　預(yù)測六：居民消費中耐用品保有形式轉(zhuǎn)變，數(shù)字服務(wù)消費升級。1）耐用品消費：耐用品保有形式“數(shù)字化”，機器人等智能終端崛起。耐用品消費包括機器人等智能終端、智能交通、智能家電等，對數(shù)字經(jīng)濟滲透率、滲透周期、漲價幅度進行假設(shè)，估算至2035年居民耐用品消費規(guī)模中，數(shù)字經(jīng)濟占GDP比例提升0.9個百分點，對應(yīng)增加值規(guī)模為3.2萬億，2）非耐用品：影響不大。3）服務(wù)消費：催生數(shù)字化服務(wù)消費，改變偏好。包括數(shù)字娛樂（AR/VR，元宇宙）、數(shù)字教育、數(shù)字醫(yī)療等等，增加值規(guī)模為11.2萬億。
　　預(yù)測七：生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，企業(yè)投資形式變革。1）基建：數(shù)字基建與巨大算力需求驅(qū)動的能源基建。數(shù)字經(jīng)濟離不開數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2）制造業(yè)服務(wù)業(yè)投資：數(shù)字設(shè)備投資替代傳統(tǒng)建安投資。替代制造業(yè)傳統(tǒng)產(chǎn)能投資與服務(wù)業(yè)廠房投資。3）無形資本形成：生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，無形資本替代固定資產(chǎn)。目前企業(yè)投資多為固定資產(chǎn)投資，因為生產(chǎn)活動較多依附于固定資產(chǎn)展開，但在數(shù)字經(jīng)濟模式下，生產(chǎn)活動更多依賴數(shù)字業(yè)態(tài)展開，因而無形資本形成將逐步替代固定資產(chǎn)投資。4）庫存變化：數(shù)據(jù)要素入表，存貨結(jié)存方式轉(zhuǎn)變。
　　預(yù)測八：穩(wěn)增長政策轉(zhuǎn)向鼓勵供給側(cè)?？紤]到數(shù)字基建規(guī)模明顯小于數(shù)字政府消費規(guī)模，同時傳統(tǒng)基建增速壓降至1%附近，這也意味著，未來財政類穩(wěn)增長政策將從傳統(tǒng)的穩(wěn)定基建等需求側(cè)工具，轉(zhuǎn)向通過引導(dǎo)財政資金進入各類數(shù)字產(chǎn)業(yè)，促進教育、醫(yī)療、國防等產(chǎn)業(yè)更多應(yīng)用數(shù)字技術(shù)，雖然表現(xiàn)為政府消費，但實際上是從供給側(cè)提升供給質(zhì)量。
　　預(yù)測九：數(shù)字貿(mào)易替代傳統(tǒng)貿(mào)易。與1990s信息化浪潮不同的是，數(shù)字經(jīng)濟對于國際貿(mào)易也有滲透。未來傳統(tǒng)貿(mào)易或逐步被數(shù)字貿(mào)易替代，后者增加值規(guī)模至2035年為4.6萬億。
　　預(yù)測十：先數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，后產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。1）美國經(jīng)驗：“基礎(chǔ)設(shè)施”領(lǐng)先“居民偏好”變化。2）目前我國數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展速度偏慢，需優(yōu)先完善。3）十四五規(guī)劃優(yōu)先強調(diào)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，再協(xié)同產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。我國新一輪數(shù)字化的過程短期將再度由數(shù)字制造引領(lǐng)，再爆發(fā)數(shù)字服務(wù)規(guī)模，通過夯實目前薄弱的信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，才能更好的協(xié)同數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，以迎接數(shù)字經(jīng)濟第三次騰飛。在此過程中，實現(xiàn)供給創(chuàng)造需求的優(yōu)良格局，改變居民偏好、優(yōu)化需求結(jié)構(gòu)、創(chuàng)造內(nèi)生動能，進而保障2035年遠景目標(biāo)的有效實現(xiàn)。
　　風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)可得性偏差、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展速度非線性、數(shù)字經(jīng)濟政策不及預(yù)期、數(shù)字經(jīng)濟滲透速度不及預(yù)期、數(shù)字產(chǎn)品更新?lián)Q代速度不及預(yù)期。