久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年三季報(bào)，公司2023Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.0億元，同比+103.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.82億元，同比+125.2%。其中23Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.79億元，同比+83.7%，環(huán)比+11.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.86億元，同比+111.6%，環(huán)比+41.0%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　白車(chē)身業(yè)務(wù)隨主要客戶(hù)放量，23Q3業(yè)績(jī)同環(huán)比高增。23Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.79億元，同比+83.7%，環(huán)比+11.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.86億元，同比+111.6%，環(huán)比+41.0%。主要原因系公司客戶(hù)混動(dòng)、純電車(chē)型快速放量，車(chē)身模塊化業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步提升。公司白車(chē)身業(yè)務(wù)主要客戶(hù)有理想、吉利、比亞迪等頭部新能源車(chē)企。公司23H1對(duì)理想實(shí)現(xiàn)收入為3.2億元，占比31.2%；對(duì)吉利實(shí)現(xiàn)收入為2.0億元，占比19.9%；對(duì)比亞迪實(shí)現(xiàn)收入0.5億元，占比5.0%。同時(shí)公司為賽力斯（問(wèn)界M5、M7、改款M7車(chē)型、M9）、長(zhǎng)安深藍(lán)S7等新能源車(chē)企配套車(chē)身件，后續(xù)業(yè)績(jī)有望隨主要客戶(hù)放量。
　　一體壓鑄業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，有望于24Q4量產(chǎn)。公司已購(gòu)入多臺(tái)壓鑄機(jī)，其中成都工廠(chǎng)主要布局2500噸、3500噸和4500噸壓鑄設(shè)備，常州工廠(chǎng)布局9000噸壓鑄設(shè)備，后續(xù)視情況增加投放。目前公司部分一體壓鑄產(chǎn)品已完成試模，有望于24Q4開(kāi)始量產(chǎn)，有望為公司開(kāi)辟第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)。
　　新設(shè)重慶子公司，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張。公司于2023年10月25日發(fā)布公告，設(shè)立全資子公司及建設(shè)精密模具和汽車(chē)零部件研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資擬為20億元，其中首期投資約7億元，建設(shè)項(xiàng)目地址擬為重慶市沙坪壩區(qū)青鳳科創(chuàng)城，面積約105畝。擬建設(shè)集研發(fā)、生產(chǎn)、辦公為一體的智能工廠(chǎng)，主要開(kāi)展汽車(chē)類(lèi)精密模具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造，以及生產(chǎn)汽車(chē)零部件。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：公司沖壓主業(yè)迎“產(chǎn)品、客戶(hù)、技術(shù)、產(chǎn)能”四重因素突破，業(yè)績(jī)有望快速增長(zhǎng)。我們預(yù)測(cè)公司2023年-2025年歸母凈利潤(rùn)為2.9億元、4.0億元、5.9億元，同比增長(zhǎng)98%、38%、45%，對(duì)應(yīng)PE為34/24/17倍。維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：新客戶(hù)拓展不及預(yù)期；一體化壓鑄推進(jìn)速度不及預(yù)期；產(chǎn)能推進(jìn)不及預(yù)期等。