>> 五礦期貨-有色金屬早報-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
大小： |
1036KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,王震宇,曾宇軻 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅：美國三季度GDP數(shù)據(jù)高于預(yù)期，美元指數(shù)走強(qiáng)，隔夜美股延續(xù)下跌，銅價震蕩，昨日倫銅微漲0.04%至7988美元/噸，滬銅主力收至66430元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存續(xù)減2275至182900噸，注銷倉單比例微降，Cash/3M貼水74.5美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水上調(diào)250元/噸，貨源偏緊造成基差報價繼續(xù)上揚，成交尚可。進(jìn)出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口盈利400元/噸以上，洋山銅溢價上調(diào)，進(jìn)口清關(guān)需求仍強(qiáng)。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差縮至560元/噸，廢銅替代優(yōu)勢小幅降低。價格層面，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體仍偏弱，但經(jīng)濟(jì)支持政策陸續(xù)落地使得情緒面相對中性；海外債券收益率維持高位，權(quán)益市場存在走弱風(fēng)險，情緒面并不樂觀。產(chǎn)業(yè)上看國內(nèi)廢銅供應(yīng)維持偏緊，短期消費改善引起供需關(guān)系好轉(zhuǎn)，不過仍要關(guān)注需求持續(xù)性，預(yù)計銅價反彈不會太順暢。今日滬銅主力合約運行參考：66200-67000元/噸。
鋁：滬鋁主力合約報收19050元/噸（截止昨日下午三點），跌幅0.24%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18990元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-20。鋁期貨倉單40006噸，較前一日下降1101噸。LME鋁庫存480250噸，減少2200噸。9月（30天）中國冶金級氧化鋁產(chǎn)量為673.2萬噸，日均產(chǎn)量環(huán)比減少0.2萬噸/天至22.44萬噸/天。9月氧化鋁產(chǎn)量同比去年增加0.4%。截至9月末，中國氧化鋁建成產(chǎn)能為10000萬噸，運行產(chǎn)能為8190萬噸，全國開工率為81.9%。1-9月中國氧化鋁累計產(chǎn)量達(dá)5942.2萬噸，同比增長2.0%。2023年9月份（30天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量352.3萬噸，同比增長5.5%。9月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長554噸至11.74萬噸左右。1-9月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達(dá)3082.2萬噸，同比增長3.13%。10-26：鋁錠去庫1萬噸至57.7萬噸，鋁棒累庫0.05萬噸至13.05萬噸。據(jù)中國海關(guān)總署，2023年9月中國共進(jìn)口鋁土礦1002.41萬噸，環(huán)比減少13.84%，同比增加22.04%。2023年1-9月，中國共進(jìn)口鋁土礦10672萬噸，同比增加13%。中國出口未鍛軋鋁及鋁材47.12萬噸；1-9月累計出口425.68萬噸，同比下降18.0%。原鋁進(jìn)口200767.7噸，出口7051噸，凈進(jìn)口193716.7噸，同比增加208.7%。后續(xù)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：18500-19800元。海外參考運行區(qū)間：2100美元-2400美元。
鉛:滬鉛主力合約2311日盤下跌企穩(wěn)，夜盤下探回升，收至16190元/噸。總持倉增加1147手至13.94萬手。上期所期貨庫存維穩(wěn)5.87萬噸。滬鉛連續(xù)-連三價差縮窄至190元/噸。周四倫鉛波動上行，上漲0.70%，收至2094.5美元/噸。倫鉛庫存增加1650至12.34萬噸。進(jìn)出口方面，截止上個交易日鉛錠進(jìn)口虧損縮窄70至2510元/噸?，F(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價跌75至16275元/噸，再生精鉛均價跌50至16100元/噸，精廢價差縮窄至175元/噸，滬鉛11合約午盤收于16185元/噸。原生鉛市場，持貨商報價隨行就市，報價升貼水較昨日基本持穩(wěn)，下游企業(yè)畏跌觀望，僅有部分剛需采購，散單市場成交暫無改善。周四廢電池均價維穩(wěn)不變。總體來看，LME持續(xù)交倉下庫存增至兩年半高點，9月鉛錠凈出口數(shù)量激增，上期所交倉后去庫放緩期貨庫存小幅上行，下游起動電池板塊傳統(tǒng)旺季來臨，再生原料緊缺稍有緩解，關(guān)注下游開工去庫情況，短期波動為主。主力運行區(qū)間參考：16050-16400。
鋅:滬鋅主力合約2312日盤下探回穩(wěn)，夜盤沖高回調(diào)，收至20945元/噸?？偝謧}減少3919手至16.9萬手。上期所期貨庫存減少502至0.45萬噸。滬鋅連續(xù)-連三價差縮窄至135元/噸。周四倫鋅持續(xù)下滑，下跌1.98%，收至2430美元/噸。倫鋅庫存增加5275至7.84萬噸。進(jìn)出口方面，截止上個交易日鋅錠進(jìn)口盈利縮窄120至120元/噸?，F(xiàn)貨方面，SMM0#鋅錠均價跌130至21270元/噸，上海鋅錠現(xiàn)貨10:15升水下跌5至165元/噸，廣東鋅錠現(xiàn)貨10:15升水上漲15至45元/噸，滬粵價差縮窄。上海市場，周四執(zhí)行新的長單周期，市場活躍度較低，貿(mào)易商間少量交投，下游企業(yè)剛需采買，整體成交一般。廣東地區(qū)，下游正常剛需采購，成交尚可。但由于前期點價貨持續(xù)提貨和滬粵價差較大，華南往福建的跨區(qū)域流轉(zhuǎn)仍在，社庫出庫較多?？傮w來看，供應(yīng)端短期寬松，消費端無較大增量，期貨倉單數(shù)量近期降幅較大，關(guān)注后續(xù)下游企業(yè)開工情況，短期波動向下。運行區(qū)間參考：20700-21250。
錫：滬錫主力合約報收214160元/噸，下跌0.64%（截止昨日下午三點）。國內(nèi)，上期所期貨注冊倉單上升122噸，現(xiàn)為6424噸。LME庫存增加60噸，現(xiàn)為7345噸。長江有色錫1#的平均價為214320元/噸。上游云南40%錫精礦報收199000元/噸。據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)20家錫冶煉廠（涉及精錫產(chǎn)能31萬噸，總產(chǎn)能覆蓋率97%）結(jié)果顯示，2023年9月精錫產(chǎn)量為14995噸，環(huán)比增加46.36%，同比減少4.19%，2023年1-9月國內(nèi)精錫產(chǎn)量累計117966噸，累計同比增加0.47%。9月份國內(nèi)錫礦進(jìn)口量為7263噸，環(huán)比-73.16%，同比-55%，1-9月累計進(jìn)口量為17.93萬噸，累計同比-2.81%。9月份國內(nèi)錫錠進(jìn)口量為2924噸，環(huán)比24%，同比1%，1-8月累計凈進(jìn)口量為1.07萬噸，累計同比28.48%。滬錫主力合約參考運行區(qū)間：200000-240000。海外LME-3M錫參考運行區(qū)
|
|
