>> 西部證券-藍(lán)色光標(biāo)(300058)三季報點(diǎn)評：盈利低于預(yù)期，出海業(yè)務(wù)加速回暖，AI布局穩(wěn)步推進(jìn)-231027
| 上傳日期： |
2023/10/27 |
大?。?/td>
| 275KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布三季報，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入363.12億元，同比增加36.65%，歸母凈利潤2.88億元，同比增加847.94%，扣非歸母凈利潤3.25億元，同比增加5.11%。
出海業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，收入端保持高速增長。23Q3國內(nèi)廣告主出海需求延續(xù)強(qiáng)勁修復(fù)態(tài)勢，公司充分發(fā)揮頭部出海營銷平臺的規(guī)?；瘍?yōu)勢，積極拓展品牌客戶出海業(yè)務(wù)，一帶一路等地區(qū)出海收入高速增長，23Q3公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長45.24%至143.22億元，創(chuàng)下單季度營收歷史新高。
盈利能力短期承壓。23Q3公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.03億元，同比下滑86.54%，主要由于1）對新拓展出海業(yè)務(wù)客戶進(jìn)行讓利，23Q3毛利率同比下滑0.5pct至2.95%；2）公司加大AI研發(fā)投入力度，研發(fā)費(fèi)用同比增長137.64%至2188萬元，研發(fā)費(fèi)用率由去年同期的0.09%提升至0.15%；3）處置部分持有的金融資產(chǎn)帶來的非經(jīng)常性損益影響盈利，23Q3公司扣非歸母凈利潤0.62億元，同比下滑12.04%。
積極推進(jìn)AI戰(zhàn)略，大模型與各項(xiàng)業(yè)務(wù)形成共振。今年9月，公司發(fā)布營銷行業(yè)大模型“Blue AI”，接入微軟云、百度、智譜AI等多家頭部科技企業(yè)，并面向公司內(nèi)部全員展開應(yīng)用，工作效率得到顯著提升。目前公司基本實(shí)現(xiàn)100%全工種、全員使用AI，整體業(yè)務(wù)提效超35%，其中出海業(yè)務(wù)效率提升600%-800%。
盈利預(yù)測與投資建議：我們看好公司把握技術(shù)變革機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營效率提升和收入規(guī)模擴(kuò)張，預(yù)計公司23/24/25年歸母凈利潤4.25/7.00/8.75億元，YoY+120%/+65%/+25%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：廣告主需求復(fù)蘇不及預(yù)期，AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。
|
|
