久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)：
　　事件：公司公告2023年三季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.03億元，同比增長(zhǎng)10.56%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.95億元，同比增長(zhǎng)34.71%；扣非歸母凈利潤(rùn)5.76億元，同比增長(zhǎng)37.58%。
　　點(diǎn)評(píng)：主業(yè)擴(kuò)展新市場(chǎng)新領(lǐng)域，降本增效成效顯著。營(yíng)收端，受益公司對(duì)新市場(chǎng)、新領(lǐng)域和重點(diǎn)客戶(hù)拓展，聚焦產(chǎn)品推廣，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.03億元，同比增長(zhǎng)10.56%。Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.83億元，同比增長(zhǎng)0.01%，環(huán)比下降13.89%。利潤(rùn)端，報(bào)告期內(nèi)公司采購(gòu)降本、工藝降本及低成本設(shè)計(jì)制造技術(shù)應(yīng)用等降本增效措施效果顯現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.95億元，同比增長(zhǎng)34.71%，增速顯著快于營(yíng)收增速。
　　前三季度公司毛利率為35.25%，較去年同期提高3.16pcts，期間費(fèi)用率為17.91%，較去年同期提高1.37pcts。單季度看，Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)23.97%，環(huán)比Q2減少19.56%。Q3單季度凈利率為11.87%，較去年同期增加2.05pcts，較Q2減少0.98pct。
　　資產(chǎn)負(fù)債表端，應(yīng)收賬款45.57億元，較年初增長(zhǎng)149.09%，主要系貨款回籠集中在第四季度的歷年規(guī)律；在建工程1.54億元，較年初增長(zhǎng)110.48%，主要系2021年再融資投資項(xiàng)目、技術(shù)改造項(xiàng)目尚未驗(yàn)收結(jié)轉(zhuǎn)固所致?，F(xiàn)金流量表端，前三季度公司經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流凈額為-0.17億元，去年同期為-7.15億元，資金管理改善明顯。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：考慮裝備現(xiàn)代化及高端民用市場(chǎng)前景，結(jié)合公司在互連產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)與廣覆蓋的下游配套基礎(chǔ)、在軍用連接器、微特電機(jī)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭地位，以及其智能化降本、系統(tǒng)化增利，首期股權(quán)激勵(lì)激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力等。我們預(yù)計(jì)23/24/25年EPS分別為1.72/2.33/3.00元/股，維持合理價(jià)值79.83元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：裝備需求及交付低預(yù)期，政策調(diào)整，價(jià)格波動(dòng)等。