>> 國金證券-金雷股份(300443)Q3盈利環(huán)比基本持平，業(yè)績符合預(yù)期-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 988KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姚遙,胡競楠 |
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業(yè)績簡評
2023年10月29日，公司發(fā)布2023年前三季度報告。前三季度公司實現(xiàn)營收13.36億元，同增10.26%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.27億元，同增38.99%。其中，3Q23實現(xiàn)營收5.38億元，同降5.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.26億元，同增7.70%，業(yè)績符合預(yù)期。
經(jīng)營分析
公司盈利能力環(huán)比基本持平。公司前三季度毛利率/凈利率分別為35.49%/24.46%，同比升高7.03/5.05PCT。其中單三季度毛利率/凈利率分別為35.49%/23.46%，環(huán)比下降1.25/4.4PCT。
公司鑄造主軸業(yè)務(wù)持續(xù)拓展。公司與金風(fēng)科技、遠景能源、電氣風(fēng)電、東方電氣、明陽及西門子歌美颯等客戶在鑄造領(lǐng)域創(chuàng)造了良好的客戶鏈接，目前部分實現(xiàn)了產(chǎn)品的樣件開發(fā)，部分完成了批量交付。
前三季度公司期間費用率同比小幅上升。2023年前三季度公司期間費用率為8.71%，較去年同期上升2.6PCT，其中銷售費用率、管理費用率（含研發(fā)費用）、財務(wù)費用率分別為0.56%/8.91%/-0.76%，較去年同期分別增加0.18/2.15/0.27PCT。
看好公司鑄造業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。公司鑄造產(chǎn)能快速提升，預(yù)計2023-2024年鑄造產(chǎn)能分別為7.5/15萬噸，看好公司鑄造業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。
盈利預(yù)測、估值與評級
我們預(yù)計公司2023-2025年凈利潤為5.08、7.54、8.59億元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為20、14、12倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
經(jīng)濟環(huán)境及匯率波動風(fēng)險、新項目產(chǎn)能投放不及預(yù)期風(fēng)險、大宗商品價格波動風(fēng)險
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