>> 安信證券-國防軍工行業(yè)周觀察：神舟十七號載人飛船發(fā)射圓滿成功，航天科技集團發(fā)布六款固體火箭發(fā)動機-231029
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 1030KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
張寶涵,宋子豪 |
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周核心觀點：
1）神舟十七號載人飛船發(fā)射圓滿成功。根據(jù)中國載人航天工程辦公室消息，10月26日11時14分，搭載神舟十七號載人飛船的長征二號F遙十七運載火箭，在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心點火發(fā)射，約10分鐘后，神舟十七號載人飛船與火箭成功分離，進入預定軌道，航天員乘組狀態(tài)良好，發(fā)射取得圓滿成功。飛行乘組由航天員湯洪波、唐勝杰和江新林組成，湯洪波擔任指令長。航天員湯洪波參加過神舟十二號載人飛行任務，唐勝杰和江新林都是首次飛行。此次任務是載人航天工程立項實施以來第30次飛行任務，也是第12次載人飛行任務，任務主要目的為：完成與神舟十六號乘組在軌輪換，駐留約6個月，開展空間科學與應用載荷在軌實（試）驗，實施航天員出艙活動及載荷出艙，進行艙外載荷安裝及空間站維護維修等工作，同時，持續(xù)評估空間站組合體功能性能，獲取積累空間站運行的寶貴數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，考核地面支持中心執(zhí)行空間站運行管理任務的協(xié)調性、匹配性，進一步提升空間站運行效率和故障處置能力。當前我國高度重視航天領域建設工作，航天發(fā)射任務日益飽滿，預計相關產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。
2）航天科技集團發(fā)布六款固體火箭發(fā)動機。根據(jù)航天科技集團新聞中心消息，近日，中國航天科技集團有限公司四院舉辦“磅礴動力、載夢同舟”西安航天商業(yè)火箭動力技術有限責任公司成立暨產(chǎn)品發(fā)布會。四院商業(yè)航天發(fā)動機研發(fā)制造商——西安航天商業(yè)火箭動力技術有限責任公司成立，并正式發(fā)布了包含整體式和分段式在內的商業(yè)航天用固體火箭發(fā)動機及其型譜，標志著中國航天固體動力將加速進入高質量發(fā)展的新時期。會上發(fā)布了包含4型整體式和2型分段式在內的為商業(yè)航天量身定做的固體火箭發(fā)動機及其型譜，其中包括1.2米、2米、2.6米和3.5米等直徑系列固體發(fā)動機產(chǎn)品型譜，可實現(xiàn)200千克~4200千克的太陽同步軌道運載能力。在整體式固體發(fā)動機方面，直徑1.2米發(fā)動機目前已經(jīng)在捷龍一號運載火箭等運載火箭中應用，直徑2米系列固體發(fā)動機在我國長征系列首型全固體運載火箭長征十一號中使用，2.6米固體發(fā)動機主要用于捷龍三號等運載火箭。直徑3.5米500噸推力發(fā)動機已研制成功，是目前世界上直徑最大、推力最大的整體式先進固體發(fā)動機，使我國大型整體式固體火箭發(fā)動機技術步入到世界領先水平。未來，3.5米系列固體發(fā)動機將用于捷龍四號等中大型運載火箭。在分段式固體發(fā)動機方面，2米/2段式固體發(fā)動機作為我國新一代中型運載火箭長征六號改固體助推動力，助推我國首型固液捆綁火箭已成功完成了3次發(fā)射。3米/2段式固體發(fā)動機、3.2米/3段式固體發(fā)動機分別在2016年和2020年取得地面熱試車成功。四院將立足未來大型、重型運載火箭對大型固體助推發(fā)動機的技術需求，開展直徑3.5米分段式發(fā)動機研究，實現(xiàn)發(fā)動機推力550噸～1500噸能力要求，既可以作為固體芯級動力，同時也可以作為重型運載火箭固體助推器，提升運載能力，有效降低系統(tǒng)復雜性，為我國月球探測、火星探測以及載人航天任務提供更多動力選擇。十四五期間全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設，產(chǎn)業(yè)鏈預計未來將伴隨相關型號列裝放量而充分受益。
重點關注航空、航天、信息化、無人化、新材料等方向：
1）航空裝備：無論是周邊局勢或是海空軍建設都對軍機提出了新的要求，當前我國軍機從數(shù)量和結構都存在較大的提升空間，預計隨著國防預算向武器裝備尤其空軍、海軍傾斜，有望推動軍機換裝列裝加速。前期多公司披露大額合同負債或將進一步改善產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流，促進產(chǎn)品生產(chǎn)交付。我們認為航空裝備在十四五期間將呈現(xiàn)高景氣，帶動產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績提升，此外軍品定價機制改革及股權激勵方案的增加也將推動行業(yè)利潤水平提升。建議關注：【中航重機】、【航宇科技】、【中航沈飛】、【中航西飛】、【航發(fā)動力】、【中航電子】、【江航裝備】、【中航光電】、【派克新材】、【邁信林】。
2）航天裝備：導彈行業(yè)驅動因素主要來自：一是迭代期、二是戰(zhàn)略儲備需求增加、三是實戰(zhàn)化訓練帶動。導彈領域可能成為十四五期間最具彈性的細分領域，相關上市公司業(yè)績增長較快，關注導彈板塊的整體性機會，重點關注業(yè)績彈性大、導彈業(yè)務占比高的標的。在北斗導航領域，北斗衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)鏈預計2023年仍將保持較高增速，在北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈中北斗導航芯片、北斗導航終端需求增速較高。在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領域，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團有望成為國內衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主力軍，目前雖然國內衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)還在發(fā)展初期，但衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍將成為6G移動通信的重要發(fā)展方向。建議關注：【航天電器】、【國博電子】、【新雷能】、【廣東宏大】【盟升電子】等。
3）軍工信息化：因國產(chǎn)化進程、軍隊現(xiàn)代化建設、新型號更新速度加快等因素，自2018年以來持續(xù)超越行業(yè)增長，關注軍工半導體、上游電子元器件、雷達及電子對抗、通信導航遙感等方向，部分公司業(yè)績已率先進入快速成長階段。建議關注：【振華科技】、【紫光國微】、【鴻遠電子】、【智明達】、【盛路通信】等。
4）無人化：“二十大”報告提出要加快無
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