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我們看好3個方面的機會：
　　1）自主份額的崛起。自主品牌借電動車滲透機會實現(xiàn)了彎道超車，與合資品牌相比在三電技術(shù)水平和價格上都有明顯優(yōu)勢。合資車企以盈利為目的，且有海外市場作為基本利潤來源支撐，我們認為其繼續(xù)進行價格戰(zhàn)的動力不強。所以我們看好國內(nèi)自主品牌份額不斷提升，重點推薦長安汽車，電動化轉(zhuǎn)型相對堅決，新車周期相對明顯。
　　2）智能化將成為整車核心競爭力之一。智能化存在明顯的護城河，各家水平存在差距，市場會為本身質(zhì)量優(yōu)秀和自動駕駛方面優(yōu)秀的企業(yè)給予溢價。我們認為智能化的預期將體現(xiàn)在零部件的估值中，在超預期的情況下，零部件企業(yè)將表現(xiàn)出更強的彈性。重點關(guān)注智能化核心最受益的，同時目前整車企業(yè)估值偏低，例如長安等智能化+車雙優(yōu)的企業(yè)。
　　3）零部件出海打開藍海市場。美國新能源車滲透率低，提升空間巨大，增量空間千萬輛。美國電動化產(chǎn)生了配套供應鏈擴張的需求，特斯拉、福特、Rivian、Lucid等車企產(chǎn)能擴張，Cybertruck計劃2023年交付生產(chǎn)。同時通脹削減法案的推出向中國零部件企業(yè)發(fā)出了在海外建廠的“信號彈”。墨西哥汽車是美國汽車生產(chǎn)的“后花園”，在墨西哥建廠具有天然優(yōu)勢，墨西哥建廠兼具成本端的性價比，相比于美國，墨西哥生產(chǎn)的工人成本可以降低超30%；相比于歐洲，墨西哥電價較為穩(wěn)定。特斯拉國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈配套率達95%，有望在北美復制中國供應鏈。
　　投資建議：推薦長安汽車，重點關(guān)注：東山精密、拓普集團、岱美股份、愛柯迪、伯特利、銀輪股份、模塑科技。
　　風險提示：
　　1）宏觀經(jīng)濟下行，汽車銷量不及預期導致行業(yè)競爭加劇；
　　2）整車普遍存在降價促銷行為，可能會把降價壓力傳導到產(chǎn)業(yè)鏈零部件公司；
　　3）墨西哥出海建廠可能存在產(chǎn)業(yè)鏈配套不完善的經(jīng)營風險以及政治風險。