>> 中泰證券-2023Q3農(nóng)業(yè)基金持倉分析：養(yǎng)殖分化，種植配置比例提升-231029
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大小： |
1155KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
姚雪梅,王佳博,嚴瑾 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
| 下載權(quán)限： |
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生豬養(yǎng)殖：能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化，個股配置有分化。2023Q3末生豬養(yǎng)殖板塊公募重倉市值及其占總市值、自由流通市值的比例環(huán)比有所下降。2023Q3末生豬養(yǎng)殖板塊公募重倉市值為177.18億元，環(huán)比減少34.63億元，占生豬養(yǎng)殖板塊總市值和自由流通市值的比例分別為3.83%和7.05%，環(huán)比分別下降0.42%和0.81%。能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化和板塊估值低位，仍是支撐板塊左側(cè)布局的底層邏輯。三季度在能繁母豬產(chǎn)能去化曲折前行中，個股配置有分化，市場關(guān)注出欄增速、現(xiàn)金儲備和成本控制俱佳的優(yōu)質(zhì)豬企。具體到個股上，溫氏股份的公募重倉市值最高，唐人神公募持倉比例有提升，天邦股份、東瑞股份等進入公募持倉，其他持倉比例均有下降。
禽養(yǎng)殖：預(yù)期肉雞景氣度上行，板塊配置有提升。2023Q3末禽養(yǎng)殖板塊公募重倉市值及其占總市值、自由流通市值的比例環(huán)比有所提升。2023Q3末禽養(yǎng)殖板塊公募重倉市值為28.09億元，環(huán)比增加5.88億元，占禽養(yǎng)殖板塊總市值和自由流通市值的比例分別為4.19%和8.93%，環(huán)比分別提升1.06%和2.29%。白雞去年上游引種斷檔下，父母代價格保持景氣，市場預(yù)期四季度至明年行業(yè)下游供給有望出現(xiàn)明顯缺口，帶來行業(yè)整體回暖。黃雞行業(yè)產(chǎn)能仍處低位，預(yù)計需求回暖將帶來行業(yè)景氣上行。三季度禽養(yǎng)殖板塊公募重倉最多的個股仍是圣農(nóng)發(fā)展，公募重倉比例提升的個股有圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、仙壇股份、立華股份。
種植業(yè)：轉(zhuǎn)基因政策及糧價上漲催化下，種植板塊持續(xù)獲增持。2023Q3末種植業(yè)公募重倉市值及其占總市值的比例環(huán)比提升。2023Q3末種植業(yè)公募重倉市值為55.26億元，環(huán)比增加0.46億元，占種植業(yè)總市值和自由流通市值的比例分別為1.69%和6.09%，環(huán)比分別增加0.17%和0.31%。在轉(zhuǎn)基因相關(guān)主題催化下，種植板塊、尤其是種子板塊配置比例有明顯提升。種植業(yè)基金重倉也主要集中于隆平高科、荃銀高科和登海種業(yè)三家公司，三者表現(xiàn)分化，具體來看，隆平高科三季度獲增持，Q3末公募重倉市值占其總市值的比例為15.73%，環(huán)比上升0.72%，而登海種業(yè)和荃銀高科三季度遭減持，二者Q3末公募重倉市值占其總市值的比例分別為6.08%和11.99%，環(huán)比分別下降0.39%和0.36%。
投資建議：2023年Q3末SW農(nóng)林牧漁板塊公募基金重倉比例環(huán)比下降0.06個百分點至1.27%。三季度末公募重倉市值環(huán)比增加最多的5家農(nóng)業(yè)公司為大北農(nóng)、圣農(nóng)發(fā)展、立華股份、唐人神、豐樂種業(yè)。生豬養(yǎng)殖方面，板塊股價處于低位，看好產(chǎn)能去化加速帶動生豬板塊行情啟動，重點關(guān)注溫氏股份，建議關(guān)注巨星農(nóng)牧、唐人神、華統(tǒng)股份；禽養(yǎng)殖方面，需求回暖帶動價格復(fù)蘇，關(guān)注黃雞龍頭立華股份、圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、仙壇股份、民和股份；種植鏈方面，中短期利空難撼糖市長?；A(chǔ)，關(guān)注中糧糖業(yè)、廣農(nóng)糖業(yè)；橡膠價格中期景氣，關(guān)注海南橡膠；轉(zhuǎn)基因初審名單落地，相關(guān)種業(yè)公司受益，關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科。
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