>> 中銀證券-廣電運(yùn)通(002152)Q3保持快速增長，首個數(shù)據(jù)應(yīng)用項目落地-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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| 930KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊思睿,王嶼熙 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司2023年前三季度實現(xiàn)營收57.44億元（+20.10%）、歸母凈利7.53億元（+12.77%）、扣非凈利6.66億元（+11.77%），收入保持快速增長。公司落地了首個數(shù)據(jù)應(yīng)用案例“離岸易”，加速探索數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)，同時保持金融科技主業(yè)快速增長。維持買入評級。
支撐評級的要點(diǎn)
Q3收入保持快速增長，利潤率承壓。Q3實現(xiàn)營收21.07億元（+24.80%）、歸母凈利2.79億元（+9.49%）、扣非凈利2.54億元（+11.90%），Q3收入保持快速增長，。Q3毛利率34.49%（-5.29pct）凈利率16.56%（-2.35pct），前三季度毛利率37.77%（-2.95pct）凈利率16.22%（-0.99pct）。前三季度銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用分別同比-1.24%/+17.38%/+11.49%，整體費(fèi)用率21.24%（-2.03pct）。
加速數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)布局，首個應(yīng)用案例“離岸易”落地。據(jù)公司發(fā)布的調(diào)研紀(jì)要，公司落地了首個數(shù)據(jù)應(yīng)用項目南沙“離岸易”綜合服務(wù)平臺，匯聚了離岸貿(mào)易海關(guān)數(shù)據(jù)、集裝箱信息、船舶數(shù)據(jù)、企業(yè)貿(mào)易信息等多源數(shù)據(jù)，為銀行提供貿(mào)易信息輔助核驗工具。此外，公司的“城市級視頻云平臺”“視頻全目標(biāo)結(jié)構(gòu)化引擎”“AI中臺”和“OCR識別引擎”4款數(shù)據(jù)交易產(chǎn)品也在廣州數(shù)交所正式上架。公司作為廣州數(shù)交所的第三大股東，一是規(guī)劃成為數(shù)據(jù)服務(wù)商，二是提供大數(shù)據(jù)技術(shù)和公共數(shù)據(jù)運(yùn)營服務(wù)，以數(shù)據(jù)要素為核心，聚焦企業(yè)和公共數(shù)據(jù)，持續(xù)探索數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)。
金融科技主業(yè)持續(xù)拓展，數(shù)幣應(yīng)用進(jìn)一步豐富。金融科技主業(yè)仍保持快速增長：（1）人行提出了分階段進(jìn)行金融信創(chuàng)機(jī)具替換工作，此階段正處于銀行新舊設(shè)備更換期，金融信創(chuàng)仍存在廣闊發(fā)展空間。（2）銀行都在積極將金融服務(wù)融入各類消費(fèi)或產(chǎn)業(yè)場景中，公司持續(xù)創(chuàng)新金融場景，同時積極推廣海外市場。公司數(shù)幣業(yè)務(wù)也在加速推廣：公司已經(jīng)具備數(shù)字人民幣場景全鏈路建設(shè)能力，累計落地10家銀行的數(shù)字人民幣系統(tǒng)建設(shè)，建立廣州市首個城市級數(shù)幣綜合業(yè)務(wù)平臺（支持百個場景），此次杭州亞運(yùn)會上公司也提供了數(shù)幣外幣兌換機(jī)，打開城市側(cè)多場景應(yīng)用。
估值
維持2023~2025年歸母凈利潤為9.75/ 11.01/12.45億元、EPS為0.39/0.44元和0.50元的預(yù)測，對應(yīng)PE分別30/27/24倍。維持買入評級。
評級面臨的主要風(fēng)險
數(shù)幣應(yīng)用不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；市場競爭加劇。
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