>> 財通證券-盛邦安全(688651)業(yè)績符合預(yù)期，持續(xù)加大新興領(lǐng)域投入-231031
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊燁 |
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事件：公司發(fā)布2023年第三季度報告，2023年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.33億元，同比增長32.58%；實現(xiàn)歸母凈利潤-0.23億元，同比下滑46.30%；其中，第三季度單季實現(xiàn)收入4013.14萬元，同比增長15.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1689.99萬元，同比下滑178.22%。
在手訂單飽滿，持續(xù)加大新興領(lǐng)域投入。公司堅持“兩精一深”戰(zhàn)略，整體業(yè)績保持高速增長，前三季度新增訂單金額同比增長61%。其中，公司繼續(xù)聚焦優(yōu)勢行業(yè)，前三季度關(guān)基行業(yè)+公共安全行業(yè)收入同比增長36.4%，新增關(guān)基行業(yè)訂單同比增長超45%，新增公共安全行業(yè)訂單同比增長超130%。公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，前三季度研發(fā)費用同比增長22.65%，持續(xù)在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)防溯源技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)反測繪技術(shù)等新興技術(shù)領(lǐng)域加大投入，并發(fā)布了面相終端管理的物聯(lián)網(wǎng)探針、結(jié)合AI分析能力的新版WAF產(chǎn)品、SaaS化運營的云資產(chǎn)漏洞掃描租賃服務(wù)等，持續(xù)拓寬企業(yè)的護(hù)城河。
網(wǎng)絡(luò)空間安全領(lǐng)域國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。公司專注于網(wǎng)絡(luò)空間（Cyberspace）安全領(lǐng)域，為用戶提供網(wǎng)絡(luò)安全基礎(chǔ)類產(chǎn)品、業(yè)務(wù)場景安全類產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)空間地圖類產(chǎn)品以及網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)，是國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品廠商。公司秉持精準(zhǔn)識別、精確防御、深入業(yè)務(wù)場景的“兩精一深”的研發(fā)理念，聚焦漏洞及脆弱性檢測技術(shù)體系、應(yīng)用安全防御技術(shù)體系、溯源管理技術(shù)體系及網(wǎng)絡(luò)空間地圖技術(shù)體系，成為工信部認(rèn)定的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。與此同時，公司于2023年入選《IDCMarketScape:中國態(tài)勢感知解決方案市場研究，2023》報告、入選數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)賽事工作組成員單位，并連續(xù)三年獲評CNVD“2022年度原創(chuàng)漏洞發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)單位”。
投資建議：公司是國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全空間領(lǐng)域領(lǐng)先的產(chǎn)品技術(shù)廠商。我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入3.47/4.81/6.49億元，實現(xiàn)歸母凈利潤0.76/1.14/1.65億元。對應(yīng)PE分別為52/35/24倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：公司技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；網(wǎng)安下游資本投入不及預(yù)期；行業(yè)支持政策不及預(yù)期。
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