>> 國泰君安-信用策略周報：區(qū)域金融資源盤點-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
3134KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王宇辰 |
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城投化債當(dāng)前的關(guān)注點是金融機(jī)構(gòu)的支持力度。2023年的政府工作報告已明確指出，優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，降低利息負(fù)擔(dān)。部分區(qū)域呈現(xiàn)債務(wù)短期化的態(tài)勢，若銀行資金能夠更多參與到化債中，高負(fù)債區(qū)域的債務(wù)壓力有望得到進(jìn)一步緩釋。
分銀行看，城商行資本凈額在1000億元以上的共有8家，分別是北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、徽商銀行、杭州銀行、中原銀行。資本凈額在500億元-1000億元之間的共有12家，分別是盛京銀行、廈門國際銀行、成都銀行、長沙銀行、天津銀行、廣州銀行、哈爾濱銀行、貴陽銀行、重慶銀行、鄭州銀行、江西銀行、吉林銀行。
分區(qū)域看，城商行金額資源比較豐富的是浙江、江蘇、北京、上海、山東、四川、廣東、河北。按照對單個集團(tuán)客戶授信集中度上限15%來測算，以上區(qū)域?qū)蝹€集團(tuán)客戶的合計授信上限分別為871億元、738億元、495億元、414億元、406億元、342億元、309億元、307億元。
過去一周信用債中債估值漲跌不一。具體來看，中票方面，AAA、AA+、AA級3年期中短期票據(jù)收益率分別變化-2BP、-2BP、-3BP，報2.94%、3.16%、3.4%。城投債方面，AAA、AA+、AA級3年期城投債收益率分別變化1BP、2BP、2BP，報2.98%、3.17%、3.4%。銀行二級資本債方面，AAA、AA+、AA級3年期銀行二級資本債收益率分別變化-6BP、-4BP、-3BP，報3.18%、3.26%、3.57%。過去一周非金信用債總發(fā)行3078億元，具體來看，其中企業(yè)債21億，公司債768億，中期票據(jù)1009億，短期融資券1068億，定向工具212億。非金信用債凈融資-317億元。
風(fēng)險提示：市場對經(jīng)濟(jì)修復(fù)的節(jié)奏預(yù)期提前；理財贖回節(jié)奏加速；信用債突發(fā)負(fù)面輿情，打壓債市風(fēng)險偏好；部分城商行數(shù)據(jù)未公布。
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