久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)有大行做優(yōu)做強(qiáng)，高股息投資價(jià)值凸顯。
　　事件
　　中央金融工作會(huì)議10月30日至31日在北京舉行。
　　會(huì)議定調(diào)建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)
　　中央金融工作會(huì)議（下稱會(huì)議）首次強(qiáng)調(diào)要“建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”，顯示對(duì)金融工作的重視度提升，金融行業(yè)有望迎來高質(zhì)量發(fā)展的新篇章，后續(xù)有望有更多政策出臺(tái)。
　　黨對(duì)金融領(lǐng)導(dǎo)繼續(xù)加強(qiáng)
　　需要發(fā)揮黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制優(yōu)勢(shì)，“發(fā)揮好中央金融委員會(huì)的作用”，“發(fā)揮好地方黨委金融委員會(huì)和金融工委的作用，落實(shí)屬地責(zé)任”。未來金融的政治性和人民性仍將是重要導(dǎo)向。
　　金融重點(diǎn)工作方向明朗
　　（1）產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持方向不變，會(huì)議強(qiáng)調(diào)“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”，“優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)”。
　?。?）防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)主題不變，會(huì)議繼續(xù)著重強(qiáng)調(diào)了防范地方債務(wù)和房地產(chǎn)兩大領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)情況，會(huì)議提出“建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)”。這意味著：①未來地方化債有望提速，有利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)；②長(zhǎng)效機(jī)制有望建立，未來地方政府債務(wù)增長(zhǎng)更加合理可控。
　　（3）貨幣政策寬松導(dǎo)向不變，會(huì)議延續(xù)之前表述，指出“保持流動(dòng)性合理充裕、融資成本持續(xù)下降”，我們預(yù)計(jì)存貸款利率或?qū)⒗^續(xù)調(diào)降。此外，會(huì)議指出“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”，結(jié)合10月21日的金融工作報(bào)告內(nèi)容，即“維護(hù)好存貸款市場(chǎng)秩序”，我們預(yù)計(jì)后續(xù)或有存貸款利率自律管理政策出臺(tái)，促進(jìn)存貸款合理定價(jià)。
　　重點(diǎn)支持大行做優(yōu)做強(qiáng)
　　會(huì)議首提“支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)”，我們認(rèn)為這意味著后續(xù)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)銀行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位將進(jìn)一步提升，中小銀行更加聚焦區(qū)域金融發(fā)展，同時(shí)鼓勵(lì)多元金融發(fā)展。
　　銀行融資渠道有望打開
　　會(huì)議提出“完善國(guó)有金融資本管理，拓寬銀行資本金補(bǔ)充渠道”。當(dāng)前銀行股破凈不利于融資，未來重點(diǎn)關(guān)注在內(nèi)生資本補(bǔ)充（利潤(rùn)留存）和外源補(bǔ)充的政策。
　　利潤(rùn)留存方面，人民銀行此前表態(tài)銀行須有合理利潤(rùn)和息差，監(jiān)管呵護(hù)態(tài)度越發(fā)明確；外源補(bǔ)充方面，不排除會(huì)有更多政策支持。
　　投資建議：繼續(xù)看好高股息大行+成長(zhǎng)性小行。
　　我們重點(diǎn)看好高股息大行+成長(zhǎng)性小行。①大行做優(yōu)做強(qiáng)，發(fā)揮旗幟作用，高股息價(jià)值在海外利率高企背景下持續(xù)凸顯，建議積極布局。推薦五大行+郵儲(chǔ)。②成長(zhǎng)性小行，推薦浙商銀行、江蘇銀行，建議關(guān)注渝農(nóng)商行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)失速，不良大幅爆發(fā)，政策不及預(yù)期。