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投資要點
　　2023年三季報電力設備基金持倉比例排名第四，減配比例排名第二
　　2023年基金三季報，電力設備行業(yè)持倉比例第四，減配比例第二。2023年三季報，申萬31個一級行業(yè)的基金持倉比例前五依次食品飲料(14.1%)、醫(yī)藥生物(12.6%)、電子(12.2%)、電力設備(10.9%)、計算機(5.4%)，與2023年中報相比，前五行業(yè)基金持倉比例的變動幅度分別為+4.8%、+0.6%、+0.4%、-1.7%和-1.9%。
　　電力設備基金持倉占比已連續(xù)四個季度下降
　　2021年第二季度以來，電力設備行業(yè)基金持倉占比快速提升，其中2021年第二季度到第三季度提升速度最快，三季度后持倉占比增速放緩，到2022年三季報之間的持倉占比較為穩(wěn)定。2022年第四季度開始，電力設備基金持倉占比一路下降，近四個季度的季度降幅分別為2.1、1.0、1.6和1.7個百分點。
　　子板塊來看，電池板塊的基金持倉微增，其他板塊均有所下降
　　2023年三季報電池、光伏設備、風電設備和電網設備的基金持倉占比分別為5.6%、3.8%、0.3%、0.9%，環(huán)比變動幅度分別為+0.2、-1.2、-0.2和-0.2個百分點。具體來看，(1)電池在2021年三季度基金持倉占比達到峰值10.1%，在2023年三季報中持倉占比降至5.6%，最近四個季度的環(huán)比變動幅度分別為-1.3、+0.1、-1.0和+0.1個百分點。(2)光伏在2022年三季度基金持倉占比達到峰值7.8%，隨后不斷下降，在2023年三季報中持倉占比降至3.8%，最近四個季度的環(huán)比變動幅度分別為-1.4、-0.3、-1.1和-1.2個百分點。(3)風電在近兩年內，2022年二季度基金持倉占比達到峰值0.7%，在2023年三季報中持倉占比降至0.3%，最近四個季度的環(huán)比變動幅度分別為+0.1、-0.2、+0.1和-0.2個百分點。(4)電網在近兩年內，2022年四季度基金持倉占比達到峰值1.2%，在2023年三季報中持倉占比降至0.9%，最近四個季度的環(huán)比變動幅度分別為+0.2、-0.4、+0.3和-0.2個百分點。
　　寧德時代持倉比例穩(wěn)居行業(yè)第一，陽光電源排名行業(yè)第二
　　寧德時代位列全行業(yè)前十大重倉股。2023年三季度，全行業(yè)基金重倉股中，貴州茅臺排名第一，持倉比例達4.9%；寧德時代位列第二，持倉比例為3.4%。電力設備行業(yè)基金前十大重倉股中，寧德穩(wěn)居第一持倉占比環(huán)比有所提升，陽光電源排名第二。2023年三季度電力設備行業(yè)前十大基金重倉股分別為寧德時代、陽光電源、比亞迪、匯川技術、億緯鋰能、隆基綠能、天合光能、晶澳科技、通威股份、TCL中環(huán)，基金持倉占比分別為3.4%、0.7%、0.7%、0.6%、0.5%、0.4%、0.3%、0.3%、0.3%、0.2%。
　　投資建議
　　新能源長期發(fā)展確定性強，新技術層出不窮。建議關注：1)0到1產業(yè)化，低滲透率高成長性的新技術領域(PET、鈉電、XBC及鈣鈦礦、電解水制氫)：隆基綠能、愛旭股份、帝爾激光等；2)量利雙增，通脹邏輯支撐的板塊(石英砂、銀漿、焊帶等)：歐晶科技、石英股份、帝科股份、聚和材料、宇邦新材等。3)低估值、業(yè)績增長確定性強、資產負債表穩(wěn)健的板塊及個股(電解液和結構件、光伏龍頭、大儲等)：晶科能源、晶澳科技、天合光能、陽光電源、福萊特、福斯特、金雷股份、東方電纜、寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科、新宙邦、科達利等。
　　風險提示
　　下游需求不及預期、原材料波動風險、海外政策變化風險等。