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報(bào)告要點(diǎn)：
　　市場(chǎng)表現(xiàn)及三季報(bào)情況概覽
　　近雙周漲跌情況（2023.10.16-2023.10.31，下同）：傳媒行業(yè)（申萬(wàn)）下跌2.59%，排名子行業(yè)第22名，同期滬深300跌2.48%，上證指數(shù)跌2.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.42%。2023年三季報(bào)披露完畢，傳媒行業(yè)整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，利潤(rùn)率穩(wěn)步提升。前三季度營(yíng)收同比+5.82%，歸母凈利潤(rùn)同比+21.95%；扣非歸母凈利潤(rùn)同比+21.79%。分版塊來(lái)看，游戲板塊整體隨供給端恢復(fù)快速回升，內(nèi)部標(biāo)的業(yè)績(jī)分化主要受產(chǎn)品周期影響，影視院線板塊回暖趨勢(shì)明顯，廣告營(yíng)銷板塊延續(xù)順周期恢復(fù)態(tài)勢(shì)，出版板塊表現(xiàn)穩(wěn)健。
　　重點(diǎn)板塊跟蹤
　　人工智能：關(guān)注AI模型及應(yīng)用持續(xù)迭代升級(jí)，百度世界2023大會(huì)、科大訊飛全球1024開發(fā)者節(jié)、2023云棲大會(huì)相繼舉辦，文心一言大模型4.0、訊飛星火大模型V3.0、通義千問(wèn)2.0版本發(fā)布，多款相關(guān)應(yīng)用端軟件和產(chǎn)品公開。聯(lián)想和英偉達(dá)公布在AIPC端研發(fā)計(jì)劃，AI硬件技術(shù)逐步向端側(cè)拓展。ChatGPT加入實(shí)時(shí)聯(lián)網(wǎng)搜索功能，DALLE3測(cè)試版上線。后續(xù)重點(diǎn)催化方面，國(guó)外市場(chǎng)，微軟將于11月首發(fā)AI芯片，同時(shí)大規(guī)模開放Office-Copilot，OpenAI首屆開發(fā)者大會(huì)將于11月6日舉辦，微軟Ignite全球技術(shù)大會(huì)將于11月15日舉辦；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，訊飛宣布明年上半年星火大模型全面對(duì)標(biāo)GPT-4，多事件催化下，人工智能領(lǐng)域有望迎來(lái)新發(fā)展。
　　游戲：10月游戲版號(hào)發(fā)放，多款大廠核心產(chǎn)品獲批，多為中重度手游，如盛天網(wǎng)絡(luò)《零域幻想》《星之翼》、電魂網(wǎng)絡(luò)《盧希達(dá)：起源》、愷英網(wǎng)絡(luò)《臨仙》、網(wǎng)易《射雕》以及米哈游《絕區(qū)零》、沐瞳科技《潮汐守望者》等，持續(xù)優(yōu)秀的游戲供給或?qū)⒂欣谔嵘螒蚴袌?chǎng)用戶活躍度，促進(jìn)游戲市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。
　　影視：近雙周（2023.10.16-10.31）總票房9.14億元，較去年同期增長(zhǎng)154.69%，整體票房分布較為分散，票房數(shù)據(jù)前三的電影分別為《河邊的錯(cuò)誤》（票房2.25億）、《堅(jiān)如磐石》（票房1.43億）和《志愿軍：雄兵出擊》（票房1.12億），前三部影片票房合計(jì)占比達(dá)52.4%。
　　投資建議
　　AI大模型持續(xù)迭代升級(jí)，國(guó)內(nèi)應(yīng)用有望隨產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)發(fā)展，具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，關(guān)注AI+應(yīng)用落地以及商業(yè)模式探索。細(xì)分板塊關(guān)注游戲（版號(hào)常態(tài)化優(yōu)化供給端，細(xì)分內(nèi)容玩法創(chuàng)新，估值分位處于低位區(qū)間）、影視板塊（賀歲檔、春節(jié)檔等重點(diǎn)檔期優(yōu)質(zhì)供給有望拉動(dòng)規(guī)模）。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)，積極關(guān)注下游應(yīng)用端公司吉比特、完美世界、愷英網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、寶通科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、政策監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。