>> 安信國際-吉利汽車(175.HK)10月銷量延續(xù)良好增長態(tài)勢-231103
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王強(qiáng) |
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10月，公司汽車銷量18萬輛，同比增長19%，并創(chuàng)下月度銷量的歷史新高。1-10月，公司累計銷量133.5萬輛，同比增長17%。我們看好四季度吉利即將發(fā)布的新車，如銀河E8和極氪CS1e，有望成為爆款。維持目標(biāo)價至12港元，對應(yīng)23年25倍預(yù)測市盈率，距離現(xiàn)價有30%上漲空間，買入評級。
報告摘要
10月銷量18萬輛，創(chuàng)年內(nèi)新高。10月，公司汽車銷量18萬輛，同比增長19%，并創(chuàng)下月度銷量的歷史新高。公司旗下主要品牌10月銷量均錄得大幅增長。其中，吉利品牌銷量同比增長約16%，極氪品牌同比增長約29%，領(lǐng)克品牌同比增長約50%。2023年1-10月，公司累計銷量錄得133.5萬輛，同比增長17%。其中，吉利品牌銷售105.8萬輛，同比增長約15%，領(lǐng)克品牌銷售16.5萬輛，同比增長約18%，極氪品牌銷售9.2萬輛，同比增長86%。睿藍(lán)品牌同比出現(xiàn)下滑，但絕對量占比較低。
極氪001FR售價76.9萬，公司宣告“地表最強(qiáng)電動車”。10月27日，極氪智能科技正式發(fā)布極氪001 FR，官方零售價76.9萬元起。新車搭載了碳化硅800V高壓系統(tǒng)，四電機(jī)綜合輸出功率最高956kW，最大馬力1300匹，零百加速僅2.02秒。此外，依托ZVC四輪扭矩矢量控制，不僅可以實現(xiàn)坦克調(diào)頭，還可以獨(dú)立控制每個車輪的扭矩輸出，從而提升車輛高速過彎極限。同時，極氪001 FR量產(chǎn)搭載并率先交付的8295智能座艙計算平臺，以及全球首次量產(chǎn)搭載的衛(wèi)星通信技術(shù)。我們認(rèn)為極氪001FR售價高，性能過剩，是極氪向市場炫技，代表了吉利汽車最高造車水平，提升品牌形象。
預(yù)計Q4極氪發(fā)布CS1e，有望成為新爆款。極氪現(xiàn)在的三款車，都處于比較小的細(xì)分市場，年底即將亮相一款走量的產(chǎn)品，CS1e定位為中級純電轎車。另外，明年極氪還將有兩款全新車型投放市場，價格有望下探到20-30萬元。我們認(rèn)為明后年極氪將有多款產(chǎn)品持續(xù)投放市場，這些產(chǎn)品將覆蓋各個細(xì)分市場，從而保證2025年實現(xiàn)65萬輛的銷量目標(biāo)。
目標(biāo)價12港元，買入評級。我們看好在四季度吉利即將發(fā)布的新車，如銀河E8和極氪CS1e，有望成為爆款。維持目標(biāo)價至12港元，對應(yīng)23年25倍預(yù)測市盈率，距離現(xiàn)價有30%上漲空間，買入評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加?。粌r格不及預(yù)期
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