>> 安信國際-港股晨報-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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安信視點：把握底部反彈行情
上周五，港股高開高走。截至收盤，恒指收盤放量大漲2.52%，報17664.12點，周漲1.53%，恒生科技指數(shù)漲3.25%，周漲3.45%，國企指數(shù)漲2.39%，周漲1.23%。科網(wǎng)股、新能源汽車、非必須消費品漲幅居前。全日市場成交額為909億港元，上一交易日為711億港元。南向資金凈買入11.58億港元。
個股來看，騰訊700.HK大漲4.85%，迎來久違的反彈。市場預(yù)計23Q3公司收入同比增長10%達到1550億元，Non-GAAP凈利潤為396億元，同比增長23%。Q3游戲業(yè)務(wù)單位數(shù)增長：暑期《無畏契約》、《命運方舟》、《冒險島：楓之傳說》、《高能英雄》等游戲上線；海外游戲Valorant表現(xiàn)依舊強勁。廣告預(yù)計Q3增速20%+，主要在于視頻號商業(yè)化、小游戲廣告和廣告技術(shù)的提升，同時9月騰訊廣告和阿里媽媽宣布合作升級，完善商業(yè)鏈。金融與企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)預(yù)計10%的增長：企業(yè)服務(wù)受益于視頻號的直播帶貨交易產(chǎn)生收入和云業(yè)務(wù)增長，混元大模型和騰訊云賦能產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，為企業(yè)服務(wù)帶來機遇。大股東減持速度放緩：騰訊因大股東減持表現(xiàn)較弱，從減持節(jié)奏來看，9.18-10.18一個月減持了1510萬股，約45億港元，平均每天減持500萬股，約1.5億港元；10.18-10.28減持了220萬。
我們傾向于認為當(dāng)下市場可能正在經(jīng)歷一輪觸底反彈行情，徹底的反轉(zhuǎn)依然需要耐心等待。從基本面來看，我們此前關(guān)注的房地產(chǎn)企業(yè)違約擔(dān)憂的緩和、美債收益率的企穩(wěn)可能都需要時間。11月市場的反彈既有前期超跌帶來均值回歸的力量，也有中美外交層面的會見對市場情緒帶來的提振。中美高層的會見對短期市場風(fēng)險偏好有積極影響，但中美關(guān)系中期之內(nèi)的走向或許難言有實質(zhì)變化。11月市場大概率進入反彈進程中，反轉(zhuǎn)仍然需要更為明確的基本面信號，以及來自成交量層面的確認。
分析師：韓致立
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