>> 光大證券-計算機(jī)行業(yè)AI主題演繹復(fù)盤&下階段展望：Microsoft 365 Copilot開啟商用，AI辦公應(yīng)用落地打響第一槍-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
大小： |
418KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳春旸 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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Microsoft 365 Copilot開啟商用：3月16日，微軟正式宣布推出Microsoft 365Copilot，并且與20家客戶進(jìn)行測試，其中包括8家財富500強(qiáng)企業(yè)。3月17日，微軟在以“與AI合作工作的未來”為主題的發(fā)布會上，宣布Microsoft 365服務(wù)全面接入AI功能。7月18日，微軟宣布，Microsoft 365 Copilot將以每名用戶每月30美元的價格向商業(yè)客戶提供，適用于Microsoft 365 E3、E5、商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版和商業(yè)高級版客戶。11月2日，微軟官方公眾號宣布Microsoft 365 Copilot將從11月1日起正式向企業(yè)客戶提供商用服務(wù)。Microsoft 365 Copilot應(yīng)用在Outlook、Teams、Word、PowerPoint、Excel等，其功能包括總結(jié)并清理未讀郵件和消息；提煉會議摘要，根據(jù)需求挖掘討論細(xì)節(jié)；迅速定位所需的工作信息；起草內(nèi)外部溝通郵件和信息；基于提供的文檔創(chuàng)建PPT文案；分析復(fù)雜數(shù)據(jù)，提供新的洞察等。
AI應(yīng)用端成規(guī)模落地正在臨近：Gartner將生成式AI列為最有商業(yè)前景的人工智能技術(shù)。根據(jù)其發(fā)布的2022年人工智能技術(shù)成熟度曲線，預(yù)計生成式AI 2到5年內(nèi)將進(jìn)入生產(chǎn)成熟期，發(fā)展?jié)摿εc應(yīng)用空間巨大。我們認(rèn)為AI應(yīng)用端成規(guī)?；涞卣谂R近。
2023年春節(jié)至11月3日，AI主題演繹復(fù)盤：2023年春節(jié)至今，A股計算機(jī)行業(yè)AI板塊內(nèi)部呈現(xiàn)輪動上漲態(tài)勢。1月30日-2月3日受Open AIChatGPT影響大模型領(lǐng)漲，2月6日算力開始上漲，而后進(jìn)入市場分化期。2月20日繼大模型、算力領(lǐng)漲后，2月27日-3月17日應(yīng)用端領(lǐng)漲。3月20日-3月31日，受華為盤古大模型發(fā)布預(yù)期的影響，華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的上漲，4月3日-4月14日應(yīng)用端領(lǐng)漲，4月17日-21日算力上漲，4月24日-5月5日應(yīng)用端領(lǐng)漲，而后市場進(jìn)入分化期。5月15日-5月26日算力持續(xù)上漲，5月29日-6月2日應(yīng)用端領(lǐng)漲，而后市場進(jìn)入分化期，6月12日-7月7日市場分化期持續(xù)。7月13日，七部門公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，7月14日，AI板塊整體上漲。7月17日-7月28日，市場進(jìn)入分化期。7月31日-8月4日，算力上漲。8月7日-9月1日，市場持續(xù)處于分化期。9月4日-9月8日，受華為Mate60 Pro超預(yù)期影響，華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的上漲，9月11日-9月15日，市場再次進(jìn)入分化期。9月18日-9月22日，算力上漲，而后進(jìn)入市場分化期。10月9日-10月13日，華為相關(guān)標(biāo)的上漲。10月16日-10月20日，算力再次上漲。10月23日-11月3日，受Microsoft 365 Copilot正式商用預(yù)期，應(yīng)用端領(lǐng)漲。
AI大事件時間表（11月6日-12月31日）：預(yù)計11月6日OpenAI將召開首屆開發(fā)者大會。11月-12月期間，美股及臺股AI公司將披露公司業(yè)績和2024年的資本開支指引。
下階段AI行情展望：
中期維度，建議從三大層面持續(xù)關(guān)注AI行情演繹：
1、算力層：建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、劍橋科技、華工科技、騰景科技等；以及算力設(shè)備相關(guān)廠商神州數(shù)碼、寒武紀(jì)、鴻博股份、海光信息、拓維信息、四川長虹、浪潮信息、中科曙光、云賽智聯(lián)、創(chuàng)業(yè)黑馬、紫光股份等；算力資源租賃公司鴻博股份、云賽智聯(lián)、青云科技-U、亞康股份、蓮花健康、利通電子、真視通等。
2、應(yīng)用層：隨著《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》正式實(shí)施，以及微軟Copilot定價落地，商業(yè)化產(chǎn)品應(yīng)用落地加速，建議關(guān)注金山辦公及其他卡位核心的應(yīng)用軟件，如新國都、福昕軟件、萬興科技、同花順、彩訊股份等，以及未來行業(yè)邊界打開、有板塊性價值重估機(jī)會的游戲板塊（三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)等）。
3、Maas層：建議中長線持續(xù)關(guān)注，期待率先接近GPT-4并拉開差距的公司出現(xiàn)，建議關(guān)注科大訊飛、三六零、思美傳媒、掌趣科技及博彥科技等。
風(fēng)險分析：AI落地不及預(yù)期，市場競爭加劇。
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