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風(fēng)電行業(yè)近況-招標(biāo)并網(wǎng)不溫不火，看好后續(xù)海風(fēng)景氣周期
　　 23Q3，風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)裝機(jī)均不溫不火。不含國(guó)電投16GW框架招標(biāo)下，招標(biāo)處于較低位置；23Q3國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)10.5GW，環(huán)比略微下降，亦維持較低水平，2022年較高的招標(biāo)數(shù)量沒(méi)有帶來(lái)2023年高預(yù)期的裝機(jī)量。
　　 23Q3較為平淡的招標(biāo)和裝機(jī)主要受到外部因素影響，但是9月后制約力量明顯減弱，我們預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)新一輪風(fēng)電景氣周期，對(duì)海風(fēng)2024~2025年的高景氣度判斷維持樂(lè)觀。
　　行業(yè)觀點(diǎn)：看好海風(fēng)景氣周期
　　行業(yè)觀點(diǎn)
　　23Q3風(fēng)電行業(yè)受開(kāi)工限制，出貨不及預(yù)期，大體上業(yè)績(jī)表現(xiàn)平淡；盈利上基本所有環(huán)節(jié)均表現(xiàn)持平或者向下，但是出口企業(yè)在出貨和盈利上表現(xiàn)亮眼。
　　國(guó)內(nèi)海風(fēng)在9月已經(jīng)進(jìn)入基本面拐點(diǎn)，過(guò)去的限制因素逐步解除，浙江、廣東、山東、福建海風(fēng)項(xiàng)目均推進(jìn)零號(hào)，我們預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)持續(xù)出現(xiàn)相關(guān)開(kāi)工信息刺激板塊。
　　市場(chǎng)從交易海風(fēng)貝塔修復(fù)，到逐步交易深遠(yuǎn)海、國(guó)管海域項(xiàng)目貝塔超預(yù)期，打開(kāi)海風(fēng)市場(chǎng)空間，結(jié)合23Q3風(fēng)電持倉(cāng)處于較低水平的情況下，規(guī)避短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)后可以樂(lè)觀配置海風(fēng)板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　若海風(fēng)項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，會(huì)帶來(lái)較大負(fù)面股價(jià)影響；
　　原材料漲價(jià)超預(yù)期會(huì)影響產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配；
　　深遠(yuǎn)海項(xiàng)目規(guī)劃不及預(yù)期等