久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　 10月30日，公司發(fā)布2023年三季度報(bào)告，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)：營(yíng)業(yè)收入16.35億元，同比增加47.79%；歸母凈利潤(rùn)1.60億元，同比增長(zhǎng)17.58%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.47億元，同比增長(zhǎng)9.86%。公司2023Q3單季實(shí)現(xiàn)：營(yíng)業(yè)收入3.78億元，同比下降6.71%；歸母凈利潤(rùn)0.44億元，同比下降20.03%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.43億元，同比下降23.14%。
　　評(píng)論：
　　受營(yíng)收結(jié)構(gòu)影響，前三季度毛利率下滑，Q3單季度邊際改善。2023年上半年，毛利率相對(duì)較低的儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.98億元，同比增長(zhǎng)289.74%，收入占比提升21.16pct至55.49%。受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化影響，前三季度，公司綜合毛利率26.81%，同比下滑4.59pct；2023Q3單季度，毛利率邊際改善，同比提升5.64pct，環(huán)比提升14.12pct。
　　公司控費(fèi)良好，堅(jiān)定研發(fā)投入。費(fèi)用端，前三季度公司銷售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/研發(fā)費(fèi)用率同比-1.36pct/-0.34pct/+0.76pct，單三季度同比+1.59pct/+4.99pct/+3.03pct，公司整體費(fèi)用管控良好。研發(fā)費(fèi)用金額來(lái)看，公司堅(jiān)定研發(fā)投入，前三季度公司研發(fā)費(fèi)用投入1.06億元，同比增長(zhǎng)67.36%。
　　增持公司股份，彰顯核心管理層發(fā)展信心。公司部分董監(jiān)高及管理人員擬自2023年11月1日至2024年4月30日，以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份，增持總金額440萬(wàn)元（含）至880萬(wàn)元（含），彰顯管理層對(duì)公司發(fā)展的信心。
　　投資建議：儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)。我們預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I業(yè)收入為38.70/65.43/94.39億元，對(duì)應(yīng)增速分別為116.2%/69.1%/44.3%（原2023-24年預(yù)測(cè)值50.62/85.70億元）；歸母凈利潤(rùn)3.83/5.95/8.89億元，對(duì)應(yīng)增速分別為86.0%/55.4%/49.4%（原2023-24年預(yù)測(cè)值5.03/7.97億元）。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游客戶較為集中；智能設(shè)備外協(xié)生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)外協(xié)輔助的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)不及預(yù)期；儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。