>> 西南證券-珍寶島(603567)2023年三季報點評：三季度業(yè)績大幅增長-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
杜向陽 |
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事件：公司發(fā)布2023年三季報，前三季度實現(xiàn)收入34.4億元（+3.5%），歸母凈利潤4.8億元（+210.1%），扣非歸母凈利潤2億元（+106.6%）。
三季度歸母凈利潤同環(huán)比大幅增長。分季度來看，Q1/Q2/Q3分別實現(xiàn)收入15.3/10.6/8.5億元，分別同比增長+52.7%/-28.5%/+0.8%，歸母凈利潤2.5/0.1/2.5億元，分別同比增長+60.9%/+10.7%/+254%，扣非歸母凈利潤2.4/-1.7/+1.2億元，分別同比增長+81%/-293.4%/+201.3%。三季度歸母凈利潤環(huán)比增長46.8%。前三季度公司銷售毛利率35.8%，同比增長7.9pp。前三季度，公司銷售費用率/管理費用率/研發(fā)費用率分別為16.3%/6.5%/1.4%，同比+4.6pp/-1.2pp/+0.1pp。
全資子公司依托考昔片獲批上市。公司全資子公司哈爾濱珍寶制藥收到國家藥監(jiān)局核準(zhǔn)簽發(fā)依托考昔片的生產(chǎn)注冊許可。依托考昔片是一種高選擇性COX-2抑制劑，具有抗炎、鎮(zhèn)痛和解熱作用，適用于治療骨關(guān)節(jié)炎急性期和慢性期的癥狀和體征，也可以治療急性痛風(fēng)性關(guān)節(jié)炎和原發(fā)性痛經(jīng)。相比傳統(tǒng)非甾體抗炎藥，依托考昔在提高臨床療效的同時，還可以降低胃腸道等不良反應(yīng)發(fā)生率。
盈利預(yù)測：預(yù)計2023-2025年凈利潤分別為5.8億元、6.7億元、7.8億元，對應(yīng)動態(tài)PE分別為23倍、20倍、17倍。
風(fēng)險提示：新患入組或不達(dá)預(yù)期，產(chǎn)品研發(fā)或不及預(yù)期，市場競爭加劇風(fēng)險，行業(yè)政策風(fēng)險。
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