>> 國投安信期貨-瀝青周報：煉廠供應(yīng)縮量，逢低布局正套-231106
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
大?。?/td>
| 3735KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳剛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
沙特重申自愿減產(chǎn)100萬桶/日至2023年年底，該計劃自2023年7月開始實施，沙特當前原油產(chǎn)量約900萬桶/日。俄羅斯自愿減產(chǎn)30萬桶/日供應(yīng)持續(xù)至2023年年底。巴以沖突風險溢價逐步消退。市場重點關(guān)注年底減產(chǎn)協(xié)議到期后，沙特明年是否開啟增產(chǎn)。原油強現(xiàn)實，弱預期，價格高位震蕩回落。
地緣政治影響消退，原油震蕩回落，瀝青北方趕工需求收尾，現(xiàn)貨跌幅小于原油，煉廠綜合利潤有所修復，但仍處于偏低水平。低利潤下，煉廠供應(yīng)持續(xù)收縮。中油秦皇島、河北倫特日產(chǎn)下滑，遼寧寶來停產(chǎn)，寧波科元減產(chǎn)，金陵石化短停。對國內(nèi)80家主要煉廠統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，瀝青周度開工率環(huán)比下降4.68%至.38.4%。
隨著天氣轉(zhuǎn)冷，東北及內(nèi)蒙終端項目進入收尾階段，瀝青用量逐步減少，中下游采購意愿下降，交投清淡，煉廠優(yōu)惠出貨，主流成交價格在4050元/噸左右。華北地區(qū)供需雙弱，外發(fā)東北減量，本地支撐不足，現(xiàn)貨價格重心下移，主流成交價格在3740元/噸左右。華東地區(qū)主營煉廠供應(yīng)下滑，需求低迷，地煉低價資源擠占市場，主流成交價在3940元/噸左右。華南地區(qū)剛需偏弱，主營煉廠降價促銷，剛需釋放有限，主流成交重心在3940元/噸左右。從庫存反饋來看，全國廠庫周環(huán)比增加0.08%至30.78%，社庫下降0.92%至27.16%。
綜合來看，煉廠綜合利潤偏低，瀝青單產(chǎn)品深度虧損，排產(chǎn)量下滑。低利潤、低開工下，煉廠庫存水平不高，讓利空間有限。北方趕工需求進入收尾階段。美國放松對委內(nèi)瑞拉的制裁，稀釋瀝青進口有下降預期，升貼水上漲?；趶S庫低庫存和煉廠減量修復利潤，建議逢低布局正套。
|
|
