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國(guó)海證券-轉(zhuǎn)債投資框架-231107
上傳日期:
2023/11/7
大?。?/td>
3010KB
格式:
pdf 共37頁(yè)
來(lái)源:
國(guó)海證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
靳毅
,
范圣哲
下載權(quán)限:
無(wú)限制-登錄即可下載
核心提要
◆轉(zhuǎn)債分析的幾個(gè)維度①轉(zhuǎn)債相比股票、商品、純債等資產(chǎn)具有獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn);②固收+基金中的二級(jí)債基是最主要的轉(zhuǎn)債持有者;③轉(zhuǎn)債的研究方向可以總結(jié)為“4+2”,“4”指正股、債底、條款、估值,“2”指機(jī)會(huì)成本和賬戶條款限制;③轉(zhuǎn)債研究的核心思想是什么?
◆固收+中的轉(zhuǎn)債戰(zhàn)略①轉(zhuǎn)債的發(fā)展歷史;②轉(zhuǎn)債對(duì)固收+產(chǎn)品有什么作用?③在股債雙牛、債強(qiáng)股弱、債弱股強(qiáng)和股債雙殺下,該如何做轉(zhuǎn)債的倉(cāng)位管理和品種選擇?
◆轉(zhuǎn)債實(shí)操策略①轉(zhuǎn)債定價(jià)方式;②轉(zhuǎn)債打新策略;③轉(zhuǎn)債配售策略;④轉(zhuǎn)債低價(jià)策略;⑤轉(zhuǎn)債雙低策略;⑥轉(zhuǎn)債下修博弈。
◆風(fēng)險(xiǎn)提示:流動(dòng)性退坡風(fēng)險(xiǎn);資金面收緊超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);信貸投放超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)波動(dòng)增加;選取分析樣本,無(wú)法完全反映全市場(chǎng)特征;歷史數(shù)據(jù)不能完全作為未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)參考;轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖風(fēng)險(xiǎn);上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);信用風(fēng)險(xiǎn)
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