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邏輯觀點(diǎn)：
　　成本端：云南昭通地區(qū)硅石偏緊，但隨著平枯水期怒江、德宏地區(qū)開(kāi)工下移，緊張程度略有緩解；后續(xù)電價(jià)上調(diào)，預(yù)計(jì)推漲硅企成本2,000元/噸左右，成本端支撐將增強(qiáng)。
　　供給端：上周四川、云南地區(qū)開(kāi)爐有所減少，云南地區(qū)限電首輪預(yù)計(jì)影響開(kāi)爐數(shù)13臺(tái)左右；考慮當(dāng)前硅企利潤(rùn)尚可，開(kāi)工整體維持在高位，后續(xù)開(kāi)爐數(shù)將穩(wěn)步下移；考慮11月倉(cāng)單注銷(xiāo)，部分貨物重回現(xiàn)貨市場(chǎng)，預(yù)計(jì)11月市場(chǎng)貨源較為充足。
　　需求端：下游需求整體支撐有限。分板塊來(lái)看，受下游需求走弱影響，多晶硅價(jià)格持續(xù)下行，產(chǎn)量增量主要來(lái)自前期新增產(chǎn)能爬坡及檢修復(fù)產(chǎn)，原定年底投產(chǎn)的多晶硅項(xiàng)目延期投放，在庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)及價(jià)格走弱的情況下，預(yù)計(jì)后續(xù)多晶硅增幅有限，或?qū)⒂?2月出現(xiàn)停滯；有機(jī)硅下游市場(chǎng)逐漸進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)有機(jī)硅開(kāi)工震蕩偏弱運(yùn)行；硅鋁合金及出口持續(xù)弱勢(shì)，對(duì)工業(yè)硅支撐有限。
　　庫(kù)存端：期貨倉(cāng)單注銷(xiāo)逐漸開(kāi)始，但新貨入庫(kù)疊加部分注銷(xiāo)貨物暫未出庫(kù)，總庫(kù)存依舊維持高位。
　　行情展望：當(dāng)前需求持續(xù)弱化，加之倉(cāng)單陸續(xù)注銷(xiāo)，市場(chǎng)信心提振不足，短期來(lái)看成本提振有限，預(yù)計(jì)期貨主力企穩(wěn)為主，運(yùn)行區(qū)間14,000-15,000元/噸，中長(zhǎng)期來(lái)看，成本上移及開(kāi)工下調(diào)帶來(lái)的支撐變強(qiáng)，硅價(jià)將偏強(qiáng)運(yùn)行，低位追空需謹(jǐn)慎。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀風(fēng)險(xiǎn)，硅廠減產(chǎn)。