>> 財通證券-社會服務(wù)行業(yè)投資策略周報：關(guān)注港股市場機會-231107
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大小： |
732KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李躍博,于健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
免稅：2023年10月27日,路易威登三亞國際免稅城二期店正式揭幕,關(guān)注中免海南業(yè)務(wù)中國際頂奢品牌布局突破。前三季度中國中免累計實現(xiàn)營業(yè)收入508.37億元，同比增長29.14%；實現(xiàn)歸母凈利潤52.061億元，同比增長12.49%。
酒店：錦江三季度實現(xiàn)營收41.56億元，同比增長33.63%，實現(xiàn)歸母凈利潤4.52億元，同比增長169.28%。業(yè)績符合預(yù)期，盧浮轉(zhuǎn)盈。三季度公司控費有力，管理費用率持續(xù)優(yōu)化。酒店板塊此前回調(diào)較多，估值處于相對低位，后續(xù)激勵制度落地等催化或帶來布局機會。建議關(guān)注具備運營改善和組織變革等內(nèi)生動能的標(biāo)的。
人資外服：前三季度，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.3%。9月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.0%，連續(xù)2個月下降?？其J三季報數(shù)據(jù)顯示，靈活用工持續(xù)增長，招聘業(yè)務(wù)Q3降幅收窄。8月后經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，用工需求環(huán)比恢復(fù)，各部門將繼續(xù)落實好穩(wěn)就業(yè)各項政策舉措，擴大就業(yè)容量。建議關(guān)注板塊內(nèi)具備資金、平臺、渠道優(yōu)勢的頭部企業(yè)。
醫(yī)美化妝品：1）美妝：天貓雙十一國貨品牌增勢強勁，Q4旺季建議關(guān)注核心品牌雙11數(shù)據(jù)。2023年雙十一階段，珀萊雅主品牌珀萊雅榮登天貓、抖音等多平臺美妝類目成交金額第一。經(jīng)初步核算，主品牌珀萊雅天貓旗艦店GMV為18億元左右，同比增長40%左右；抖音平臺GMV為4.7億元左右，同比增長200%左右。2）醫(yī)美：年底促銷季有望拉動終端消費，監(jiān)管合規(guī)化持續(xù)促進行業(yè)長期有序發(fā)展。韓國肉毒廠商Medytox宣布新品Newlux計劃進入中國市場，目前正與多家外企商談。
零售：9月社零超預(yù)期且增速連續(xù)兩月環(huán)比回升，考慮到1）前三季度就業(yè)形勢總體改善且居民人均可支配收入保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，為未來消費可持續(xù)恢復(fù)和增長打下基礎(chǔ)；2）今年相關(guān)部門出臺了一系列促進消費的政策舉措，效果有望逐步顯現(xiàn)；3）去年四季度受疫情影響社零基數(shù)較低，今年四季度社零增速有望持續(xù)修復(fù)。大促火熱進行中，消費旺季有望帶動零售進一步回暖。
風(fēng)險提示：出行復(fù)蘇不及預(yù)期；居民消費意愿降低；行業(yè)競爭加劇。
|
|
