>> 平安證券-汽車行業(yè)純電動車型全景圖：高端EV上新，入局即破局-231108
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
大?。?/td>
| 2318KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王德安,王跟海 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
平安觀點：
20萬以上純電賽道將持續(xù)擴(kuò)容，且格局未定。2023年中高端純電賽道亮點欠奉，插混車存在感更強。當(dāng)前10萬以下純電格局穩(wěn)定；20-30萬區(qū)間特斯拉定價權(quán)較強；30萬以上尚缺乏純電爆款產(chǎn)品。得益于優(yōu)質(zhì)供給增加+電池成本下降+里程焦慮感遞減等因素，看好純電車年銷量過1000萬臺。乘用車消費升級趨勢明確，未來10萬元以下容量及格局趨穩(wěn)，20萬元以上純電乘用車持續(xù)擴(kuò)容，自主品牌通過優(yōu)質(zhì)供給快速侵蝕依然龐大的純?nèi)加蛙嚨案狻?br> 重磅新品登場，高端純電優(yōu)質(zhì)供給增加。2023年11月開始，多款綜合競爭力突出的中高端純電上新，雖多未宣布正式售價，但總體而言，這些新品凸顯的長板關(guān)鍵詞有：新一代座艙、城區(qū)智駕、800V高壓平臺、高倍率電池、高通8295車機(jī)芯片、低風(fēng)阻低電耗、空氣懸架、AR-HUD等等。重量級玩家攜多款重量級EV新入局、開新局，20萬+乘用車格局將迎來重塑期。華為深度賦能車型密集上新：問界M9（與賽力斯合作的旗艦級6座SUV）、首款純電轎車智界S7（基于奇瑞E0X平臺打造的20萬以上轎車）、阿維塔12（30萬以上智能轎車）。2024年或有更多車企擁抱華為智能車技術(shù)。理想推出定位家用的高端純電MPVMEGA探路新藍(lán)海，參與純電賽道競爭，憑借3款增程SUV做到5萬臺月產(chǎn)銷規(guī)模的理想驗證了產(chǎn)品定義+渠道效率+供應(yīng)鏈三大能力長板，當(dāng)前純電中型SUV產(chǎn)品供給不足，仍屬藍(lán)海賽道，看好理想在純電領(lǐng)域再創(chuàng)佳績。吉利推出兩款20萬+純電轎車：極氪007—高通8295+英偉達(dá)Orin-X加持；銀河E8—首款基于浩瀚平臺的純電家轎。奇瑞星紀(jì)元ES—基于智界S7同平臺打造，SUV車ET緊隨其后。
投資建議：我們認(rèn)為隨著重量級玩家攜多款重磅新品入局發(fā)力，2024年是20萬以上EV精彩紛呈、重塑中高端乘用車格局的一年，15萬級插混則從2023年的推新品+布渠道的1.0時代進(jìn)入上規(guī)模+出利潤的2.0時代。看好積極入局中高端純電賽道的車企，強烈推薦長安汽車，推薦理想汽車、吉利汽車。20萬以上純電動車的競爭考驗車企產(chǎn)品定義能力，缺乏長板的產(chǎn)品將難以獲得關(guān)注度，舒適及智能是20萬以上EV新品發(fā)力重點，看好重磅新品的示范效應(yīng)，如AR-HUD、空氣懸架、新一代域控、高端內(nèi)飾及智能車燈等配件，推薦中鼎股份、華陽集團(tuán)、福耀玻璃，建議關(guān)注相關(guān)賽道汽配企業(yè)如保隆科技、新泉股份、水晶光電等。
風(fēng)險提示：新車型銷量可能不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)能爬坡放緩；汽車消費潛力釋放不足；補能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度可能不達(dá)預(yù)期；汽車行業(yè)價格戰(zhàn)可能繼續(xù)等。
|
|
