>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-231109
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 1109KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡雪飛 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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今日重點(diǎn)推薦
紡織服裝行業(yè)2023年三季報(bào)回顧：品牌銷售穩(wěn)步復(fù)蘇，制造端拐點(diǎn)臨近
內(nèi)需持續(xù)復(fù)蘇，外需跌幅收窄。1）內(nèi)需：三季度服裝社零表現(xiàn)逐月改善。1-9月服裝品類累計(jì)零售額同比增長10.6%至9935億元，高于22年及21年同期的9273及9641億元，邊際看7-9月增速分別為2.3%/4.5%/9.9%，趨勢(shì)上逐月改善。年初至今終端零售呈現(xiàn)出1-4月需求集中釋放，社零加速增長，5-7月基數(shù)及需求波動(dòng)下增速放緩，8-9月在開學(xué)季、雙節(jié)及亞運(yùn)催化下再度反彈的特征。四季度在旺季來臨、零售繼續(xù)恢復(fù)及低基數(shù)下，終端銷售有望延續(xù)加速增長。2）外需：紡織服裝出口延續(xù)下滑，但跌幅進(jìn)一步收窄。23年1-9月國內(nèi)紡織業(yè)出口額同比下降9.0%至2264億美元。邊際看9月單月出口額下滑6.6%至262億美元，相較于8月下滑10.1%的跌幅繼續(xù)收窄。海外品牌在22Q3庫存達(dá)到峰值，隨后逐步回落，當(dāng)前庫存去化接近尾聲，有望帶動(dòng)訂單在23Q4-24Q1迎來拐點(diǎn)。
三季報(bào)綜述：疫后復(fù)蘇K型分化下中高端男裝業(yè)績表現(xiàn)最佳，在商旅需求復(fù)蘇及品牌勢(shì)能提升下延續(xù)強(qiáng)復(fù)蘇趨勢(shì)。運(yùn)動(dòng)板塊需求韌性依然強(qiáng)勁，三季度流水增速在中單位數(shù)至高雙位數(shù)之間，年底有望恢復(fù)至健康的庫存水位及庫齡結(jié)構(gòu)。女裝板塊仍在恢復(fù)進(jìn)程中，代表公司三季度收入或利潤仍有下滑。家紡板塊分化，加盟渠道恢復(fù)速度普遍慢于直營。紡織制造板塊代表公司業(yè)績?cè)鏊俎D(zhuǎn)正，下游去庫臨近尾聲，板塊Q4有望開啟加速增長。
(聯(lián)系人：王立平/劉佩)
智界S7點(diǎn)評(píng)：華為奇瑞再發(fā)力，20-30萬純電轎車市場(chǎng)掀混戰(zhàn)
華為與奇瑞合作推出的全新品牌智界Luxeed的首款車型——智界S7，已在工信部第374批新車申報(bào)目錄中正式申報(bào)。這款純電動(dòng)中大型轎車采用了轎跑化的設(shè)計(jì)風(fēng)格，并搭載全新的鴻蒙4車機(jī)系統(tǒng)。外觀上，智界S7采用了轎跑化的設(shè)計(jì)風(fēng)格，前臉造型扁平化，使用了全新的字母車標(biāo)Luxeed。大燈造型簡(jiǎn)潔，內(nèi)部采用矩陣式光源，展現(xiàn)出精致的視覺效果。車身側(cè)面簡(jiǎn)潔干練，采用無框式車門和隱藏式車門把手。尺寸方面，4971mm1963mm 1477mm，軸距為2930mm，整體定位中大型轎車。尾燈采用橫貫式造型，內(nèi)部為光帶式光源結(jié)構(gòu)。
(聯(lián)系人：戴文杰/樊夏沛/朱傅哲/邵翼)
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