>> 銀河證券-計算機行業(yè)海外追蹤周報：高通財報披露，下季度業(yè)績有望超預(yù)期增長-231103
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
大小： |
1281KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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股指動態(tài)：美股、港股及中概股全線上揚，科技股表現(xiàn)好于大盤。標(biāo)普500指數(shù)上漲5.85%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲6.61%，TAMAMA科技指數(shù)上漲6.75%；費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲7.05%；納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)上漲2.69%；恒生科技指數(shù)上漲3.45%。
美股科技：熱門科技股大幅上行。據(jù)統(tǒng)計，相比10月27日收盤價，11月3日盤后，蘋果合計上漲5.01%，英偉達(dá)上漲11.12%，特斯拉上漲6.11%，谷歌上漲5.67%，亞馬遜上漲8.50%，META上漲6.02%，微軟上漲6.97%，ARM上漲8.96%，英特爾上漲7.32%，高通上漲12.27%，AMD上漲16.41%。
10年期國債及匯率：本周，美國10年期國債利率由4.84%下跌至4.57%，累計下降27bps；中國10年期國債利率由2.71%下降至2.66%，累計下降5.2bps。11月3日，美元兌人民幣中間價報7.18；較10月27日價累計調(diào)貶14個基點。
重要事件前瞻
馬斯克表示其人工智能公司xAI將于11月4日推出技術(shù)。
核心觀點
高通、蘋果先后發(fā)布第四季度財報，并給出下季度業(yè)績指引。高通方面，受手機端需求疲軟的影響，當(dāng)季度業(yè)績暫低于預(yù)期。公司方對驍龍新版本芯片的需求及終端市場規(guī)模的復(fù)蘇表示樂觀，預(yù)計下季度手機板塊收入將出現(xiàn)兩位數(shù)百分比增長，有望成為拉動整體營收的主要動力。蘋果方面，銷售額連續(xù)四季度下滑，服務(wù)收入創(chuàng)歷史新高；iPhone為公司本季度唯一出現(xiàn)增長的硬件產(chǎn)品線。今年10月發(fā)布的配備M3芯片的Mac，預(yù)計將改善下季度Mac銷售額；服務(wù)收入受公司客戶群擴張拉動，有望持續(xù)保持增長。我們認(rèn)為，企業(yè)對終端市場需求復(fù)蘇保有信心，持續(xù)研發(fā)升級將帶動B端芯片需求及C端配備新芯片的各終端設(shè)備需求，當(dāng)前季度業(yè)績觸底后下季度營收有望實現(xiàn)大幅回彈。
風(fēng)險提示
AI技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險；巨頭競爭加劇風(fēng)險；法律監(jiān)管風(fēng)險；供應(yīng)鏈風(fēng)險；消費需求不及預(yù)期風(fēng)險
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