>> 銀河期貨-金融衍生品日報-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
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| 2106KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒,彭烜 |
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財經(jīng)要聞
1.潘功勝表示，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，支持實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長。下一階段，貨幣政策將更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風險、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，為穩(wěn)定物價、促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、維護國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。
2.潘功勝表示，一直以來，我們實行非常審慎的個人住房貸款政策，房地產(chǎn)市場調(diào)整對金融體系的外溢影響總體可控；下一步，將積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，做好金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作，引導(dǎo)金融機構(gòu)保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點融資渠道穩(wěn)定，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。為保障性住房等“三大工程”建設(shè)提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
3.數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天凈賣出37.1億元，午后一度減倉超60億元；其中滬股通凈賣出17.39億元，深股通凈賣出19.71億元。
4.央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，11月8日以利率招標方式開展了4740億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%。數(shù)據(jù)顯示，當日3910億元逆回購到期，因此單日凈投放830億元。
5.芝加哥聯(lián)邦儲備銀行行長古爾斯比表示，在美聯(lián)儲尋求在不嚴重損害經(jīng)濟的情況下遏制通脹之際，軟著陸仍在可能性之中，也就是失業(yè)率小幅上升，而通脹大幅下降。
投資邏輯
股指期貨：周三市場橫盤震蕩，至收盤，上證50指數(shù)跌0.41%，滬深300指數(shù)跌0.24%，中證500指數(shù)跌0.3%，中證1000指數(shù)漲0.06%。滬深兩市成交額10366億元，北向資金全天凈賣出37.1億元。
股指小幅跳空低開后快速反彈，一度翻紅，但午后市場出現(xiàn)跳水，上證指數(shù)最大跌幅近0.7%，尾盤收復(fù)部分跌勢。短劇游戲板全線爆發(fā)，多家個股漲幅超10%，華為智能駕駛、創(chuàng)新藥、光刻機、華為昇騰等板塊先后表現(xiàn)，保險、證券等權(quán)重板塊回落拖累指數(shù)。
股指期貨隨現(xiàn)貨分化，至收盤，主力成交合約IH2311跌0.41%，IF2311跌0.45%，IC2311跌0.3%，IM2311漲0.06%。各品種基差小幅回落。IC、IF、IH和IM成交分別增加15.6%、18.9%、18.9%和17%。IC、IF、IH和IM持倉分別增加1.0%、1.3%、1.4%和0.9%。
2023金融街論壇年會召開，金融各部委領(lǐng)導(dǎo)分別發(fā)表主題演講。證監(jiān)會主席易會滿的講話中有一些新意，指出資本市場健康發(fā)展需要上市公司、中介機構(gòu)、投資機構(gòu)、監(jiān)管部門等各方歸位盡責，這其中，有過度貪婪，有監(jiān)管真空，有問責不夠。證監(jiān)會將堅持注冊制基本架構(gòu)不動搖，并適應(yīng)新形勢新變化，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，動態(tài)評估優(yōu)化定價、減持、再融資等制度安排。同時，大力度推進投資端改革，推動中長期資金入市各項配套政策落地，加快培育境內(nèi)“聰明資金”，推動行業(yè)機構(gòu)強筋壯骨，切實提升專業(yè)投資能力和市場引領(lǐng)力，走好自己的路。可以發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層既看到了問題所在，又要推動投資端改革、引導(dǎo)資金入市，后續(xù)還會有一系列政策出臺。因此，市場存在著利好預(yù)期。
從盤面可以看到，各指數(shù)反彈至下降通道的壓力位、密集成交的阻力位，上檔壓力較大。但市場熱點不斷，短劇游戲概念火爆，午后下跌中市場承接力加大，收盤前也能反攻，這是與前期完全不同的情況。
綜上所述，市場熱點不斷，成交仍保持在近萬億元水平，股指仍將保持強勢震蕩。
金融期權(quán)：今天A股市場個股層面漲跌互現(xiàn)。寬基指數(shù)方面，中小市值類指數(shù)表現(xiàn)相對強勢。北向資金方面，今天凈流出37.10億元。
期權(quán)方面，各個標的日內(nèi)振幅有所放大，期權(quán)品種成交量小幅反彈。隱波方面，各個品種整體隱波水平變化不大。從日內(nèi)來看，標的與隱波走勢依然呈現(xiàn)一定程度的正相關(guān)，尤其是創(chuàng)業(yè)板ETF和深100ETF期權(quán)的隱波與標的走勢的正相關(guān)性加強。
上周的日評中，我們也多次提到當下做多波動率的交易性價比提升。本周盡管創(chuàng)業(yè)板ETF隱波反彈幅度相對較大，但其余品種隱波尤其是近端隱波溢價依然有限，所以對于創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)近端多頭可以適當止盈，其余品種頭寸vega依然以中性偏正為宜。
國債期貨：今日國債期貨收盤多數(shù)上漲，30年期主力合約漲0.21%，10年期主力合約漲0.12%，5年期主力合約漲0.08%，2年期主力合約持平。現(xiàn)券方面，銀行間主要利率債收益率窄幅波動。銀行間資金面，DR001加權(quán)利率1.6338%，-31.36bp；DR007加權(quán)利率2.1278%，+6.76bp。
今日央行開展4740億元7天期逆回購操作，單日凈投放830億元短期流動性。短端資金利率窄幅波動，銀存間隔夜回購利率上行幅度稍大，升至1.7%上方?！伴L錢”方面，國有和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單二級最新成交在2.59%，較上一交易日小幅上行。一級市場方面，財政部2年期國債加權(quán)中標收益率為2.3681%，較前一日中債估值低4.41bp。一級市場發(fā)行結(jié)果偏暖，債市情緒有所改善，加之午后外媒關(guān)于政策寬松的相關(guān)報道，今日期債收盤多數(shù)上漲。
短期來看，年內(nèi)債券供給壓力尚存，本周公開市場逆回購以及同業(yè)存單到期量也均相對較大，對資金面的
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