>> 國泰君安-A股市場運行周報第103期：市場重心穩(wěn)步上移，逆向思維逢低布局-231110
| 上傳日期： |
2023/11/11 |
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| 3429KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
廖靜池 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
本周主要寬基指數(shù)基本以上漲作收，但大盤整體呈現(xiàn)“先上漲，后整理”的格局。展望后市，我們認為以中線視角來看市場重心有望持續(xù)上移，但短線仍不排除后市有一定震蕩整理的需要。配置方面，建議投資者對中線倉位保持樂觀，短線上等待幅度可觀的回踩積極把握。行業(yè)配置方面，建議關注已表現(xiàn)出“棋眼”特征的券商板塊；醫(yī)藥板塊建議繼續(xù)持有但切忌追高；中特估板塊暫時建議觀望；TMT“三劍客”建議將現(xiàn)有行情當成短期反彈來對待；芯片、科創(chuàng)板塊后續(xù)若有回調(diào)可以積極關注。
摘要：
本周（2023-05-04至2023-05-05）行情概況：（1）主要指數(shù)：市場呈現(xiàn)先上攻、后震蕩格局。其中，中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、深證成指、中證500、上證指數(shù)、滬深300分別上漲1.93%、1.88%、1.64%、1.27%、1.14%、0.27%、0.07%；上證50下跌-0.94%。（2）板塊觀察：成長板塊表現(xiàn)亮眼，TMT領漲市場。本周成長板塊表現(xiàn)亮眼，傳媒、計算機和通信行業(yè)分別上漲4.95%、4.35%和3.81%。（3）市場情緒：成交金額近萬億，IC合約貼水收盤。本周滬深兩市日均成交額0.98萬億元。截至周五，IF、IH和IC主力合約基差分別為1.31點、2.58點和-11.9點。（4）資金流向：兩融余額小幅上升，北向資金凈流出80億元。最新余額數(shù)據(jù)（11月09日周四）為1.65萬億元。本周北向資金凈流出80億元：電子、非銀行金融、電力設備及新能源、食品飲料、醫(yī)藥分別凈流入17.45、17.06、12.16、10.36、9.64億元。（5）量化“黑科技”：主要指數(shù)估值基本合理，創(chuàng)業(yè)板指位于估值底部。動態(tài)估值布林帶模型顯示，主要市場指數(shù)估值均處于合理區(qū)域，其中創(chuàng)業(yè)板指估值仍處于底部區(qū)域；下跌能量模型顯示，市場主要指數(shù)下跌能量處于正常水平，尚未觸發(fā)下跌信號。
本周行情歸因：（1）以色列軍隊進入加沙城內(nèi)，巴以沖突進一步擴大。（2）證監(jiān)會表態(tài)將支持頭部券商通過并購重組等方式做優(yōu)做強。（3）國務院副總理何立峰應邀訪美，中美關系呈邊際緩和跡象。
下周行情展望：本周市場除上證50指數(shù)小幅下跌外，其余主要寬基指數(shù)均以上漲作收，但大盤整體呈現(xiàn)“先上漲，后整理”的格局。展望后市，我們認為隨著利好政策持續(xù)呵護、外部形勢有所改觀，以中線視角來看市場重心有望持續(xù)上移，但短線仍不排除后市有一定震蕩整理的需要。配置方面，考慮到“市場底”逐步確立、中線多頭格局可期，建議中線倉位保持樂觀繼續(xù)持有，但短線來看建議投資者切勿追高，等待幅度可觀的回踩積極把握。行業(yè)配置方面，建議密切關注近期已表現(xiàn)出“棋眼”特征的券商板塊；醫(yī)藥板塊建議繼續(xù)持有但切忌追高；中特估板塊暫時建議觀望；TMT“三劍客”建議將現(xiàn)有行情當成短期反彈來對待；芯片、科創(chuàng)板塊受利好影響走勢明顯超預期，后續(xù)若有回調(diào)可以積極關注。
風險提示：宏觀政策趨松不及預期；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構建，而歷史規(guī)律存在失效風險。
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