>> 東證期貨-黃金周度報告：地緣政治風(fēng)險降溫，聯(lián)儲放鷹利空黃金-231112
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★市場綜述：
倫敦金跌2.4%至1940美元/盎司。10年期美債收益率升至4.65%，通脹預(yù)期降至2.34%，實際利率升至2.31%，美元指數(shù)漲0.8%至105.9，標(biāo)普500指數(shù)漲1.37%，人民幣貶值，滬金溢價略有增加。
本周海外重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對較少，歐元區(qū)10月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值47.8，符合預(yù)期和初值，9月零售銷售-0.3%，同比-2.9%，從工業(yè)生產(chǎn)和消費高頻指標(biāo)看，歐元區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)處于衰退之中，對美元指數(shù)構(gòu)成利多。美國首申人數(shù)微降至21.7萬人，低于預(yù)期和前值，續(xù)申人數(shù)繼續(xù)回升，11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)繼續(xù)回落至60.4，預(yù)期63.7，前值63.8，一年期通脹預(yù)期回升至4.4%，預(yù)期4%，前值4.2%，五至十年期通脹預(yù)期回升至3.2%，預(yù)期和前值為3%，高利率和高通脹對經(jīng)濟的打壓逐漸體現(xiàn)，而通脹壓力依舊存在，使得經(jīng)濟面臨的滯脹風(fēng)險增加，關(guān)注即將公布的美國10月CPI和零售銷售數(shù)據(jù)，核心通脹是關(guān)鍵。
美聯(lián)儲官員陸續(xù)發(fā)表講話，表態(tài)鷹派的官員多于鴿派，主席鮑威爾在講話中強調(diào)美聯(lián)儲將繼續(xù)謹(jǐn)慎行事，如果進一步收緊政策合適，將會毫不猶豫加息，強調(diào)2%的通脹目標(biāo)還未實現(xiàn)。其他鷹派票委亦表態(tài)不排除年內(nèi)再度加息，目前市場對12月加息的預(yù)期較低，高利率狀態(tài)持續(xù)的情況下，黃金缺乏直接的上漲動能，地緣政治緊張局勢更加明朗，對金價的支撐進一步消退，也使得本周黃金價格出現(xiàn)回調(diào)。此外，本周30年期美債招標(biāo)數(shù)據(jù)顯示海外需求不佳，美國政府評級再度遭遇下調(diào)，債市波動預(yù)計增加。
★投資建議：
短期，金價上漲動能不充分，地緣政治風(fēng)險的消退和美聯(lián)儲維持鷹派基調(diào)，利空金價，美元指數(shù)和美債收益率的上行也施壓金價。中長期來看，美聯(lián)儲加息周期和經(jīng)濟周期逐漸轉(zhuǎn)向，看漲黃金的觀點不變，建議等待回調(diào)買入機會。
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