>> 東證期貨-新能源汽車周度報告：極氪提交在美上市申請，現(xiàn)代將自產(chǎn)磷酸鐵鋰電池-231111
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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★動態(tài)跟蹤
周度銷量方面，11月第一周（10月30日-11月5日）乘用車零售約45.2萬輛，環(huán)比+1%，新能源乘用車零售約17.3萬輛，環(huán)比-2.5%。新能源滲透率約38.4%，較上周降1.3個百分點。
月度銷量來看，中汽協(xié)口徑，10月新能源汽車銷量95.6萬輛，同比33.5%，其中純電動64.6萬輛，同比18.8%，插混31.0萬輛，同比80.2%。1-10月新能源汽車銷量728萬輛，同比37.8%，距離全年900萬輛的目標還余172萬輛，即剩余兩月需各實現(xiàn)86萬輛的銷量，可以達成。出口方面，10月新能源汽車出口12.4萬輛，同比增長12.8%，受到去年同期高基數(shù)影響，同比增速較上期下降明顯屬正?，F(xiàn)象，全年累計出口99.5萬輛，同比增長99.1%。
電池環(huán)節(jié)，10月中國動力電池裝車量39.2GWh，同比增長28.3%，鐵鋰和三元占比69%、31%，1-10月累計裝車量294.9GWh，同比增長31.5%。全球來看，1-9月裝機量485.9GWh，同比增長44.4%。中國外市場電池裝車量快速增長，寧德時代市場份額LG新能源并列，均為28.1%，中國企業(yè)市場份額呈現(xiàn)擴大，而韓國三大企業(yè)市場份額下降（為48.3%，同比下降5.8個百分點）。
此外，海外動力電池以三元為主，但隨著特斯拉、比亞迪對磷酸鐵鋰電池在全球范圍內(nèi)的采用，磷酸鐵鋰電池在海外市場接受度將逐漸提升。近期現(xiàn)代汽車集團宣布將開發(fā)生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，并從2025年起搭載于現(xiàn)代和起亞的電動車。
★投資建議
中國新能源汽車滲透率突破30%，行業(yè)發(fā)展由政策驅動轉向市場驅動。伴隨著供給端新車型密集上市，車企國內(nèi)價格戰(zhàn)持續(xù)，海外積極布局出海。供應鏈方面，一體化垂直整合有助于掌握核心競爭力和議價權，進而實現(xiàn)降本增效?？傮w來看，自主品牌市場份額有望進一步擴大，頭部企業(yè)有望保持優(yōu)勢。建議關注產(chǎn)品力強、出海推進順利、供應穩(wěn)定性強的企業(yè)。
★風險提示
政策風險；新能源汽車產(chǎn)銷不及預期；技術推進不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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