>> 興業(yè)證券-有色金屬行業(yè)周報：能源金屬價格持續(xù)下滑-231112
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
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| 1343KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
賴福洋 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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投資要點(diǎn)
鋰：碳酸鋰價格持續(xù)下降
根據(jù)百川數(shù)據(jù)，本周電碳均價15.45萬元/噸，環(huán)比下降0.95萬元/噸，電氫均價14.84萬元/噸，環(huán)比下降0.6萬元/噸。天氣轉(zhuǎn)冷，青海鹽湖產(chǎn)量略有下滑，江西部分減停產(chǎn)廠家開工有所恢復(fù)，預(yù)計本周碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增長1.45%，氫氧化鋰產(chǎn)量環(huán)比下降0.44%。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)：10月1日-31日,新能源車市場零售76.5萬輛，同比增長39%，環(huán)比增長3%，新能源汽車銷售增長符合預(yù)期。目前下游需求相對低迷，下游正極材料廠開工率偏低，采購仍偏謹(jǐn)慎且壓價情緒仍存，詢單價格不斷下探，目前鋰鹽現(xiàn)貨市場延續(xù)供大于求局面。綜合后續(xù)供需格局來看，我們預(yù)計后續(xù)鋰鹽價格仍有壓力，但考慮到板塊估值已經(jīng)處于偏低狀態(tài)，預(yù)計后續(xù)股票走勢將更為穩(wěn)健，建議關(guān)注中礦資源、天齊鋰業(yè)、永興材料等。
鈷鎳：鈷價小幅下滑
鈷：本周鈷鹽價格小幅下滑。四鈷方面，頭部企業(yè)訂單尚可，其他企業(yè)出貨壓力仍存，散單成交有限，整體市場供應(yīng)較為充足；硫酸鈷方面，本周部分鈷鹽企業(yè)生產(chǎn)減量，但由于下游需求端動力電池表現(xiàn)相對低迷，僅保持剛需補(bǔ)庫，供強(qiáng)需弱背景下，預(yù)計后續(xù)鈷鹽價格仍有下行壓力。鎳：本周鎳價環(huán)比下滑。供給端，本周國內(nèi)電解鎳供應(yīng)維持穩(wěn)定，供給端維持偏寬松格局。需求端，目前鋼廠減產(chǎn)陸續(xù)落地，民用合金訂單偏弱，同時由于終端需求下滑，電池廠商排產(chǎn)低迷，新能源行業(yè)需求下降。庫存端，本周上期所庫存環(huán)比增加，LME庫存環(huán)比小幅下滑，在需求趨弱背景下，鎳價或?qū)⒊掷m(xù)承壓。
稀土：本周稀土市場價格弱穩(wěn)運(yùn)行
上周五，國務(wù)院常務(wù)會議研究推動稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作，周初稀土價格在消息面影響下略有上漲，但后續(xù)有所回落。需求端，磁材企業(yè)維持剛需采購，預(yù)計未來稀土價格走勢仍將保持弱穩(wěn)運(yùn)行。
風(fēng)險提示：
宏觀經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期、新能源汽車銷售不及預(yù)期、消費(fèi)電子領(lǐng)域景氣度持續(xù)低迷、鋰鹽新增供給超預(yù)期等。
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