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策略摘要
　　建議保持觀望。自身基本面庫(kù)存壓力仍存，生產(chǎn)利潤(rùn)在盈虧平衡線徘徊。成本端方面，PX加工費(fèi)處于短空長(zhǎng)多的矛盾，TA加工費(fèi)亦基本反彈到位，成本端指引不明顯。下游淡季背景下，短纖利潤(rùn)將繼續(xù)收縮。后續(xù)關(guān)注減產(chǎn)去庫(kù)出現(xiàn)情況。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　PF基差-20元/噸（-10），基差偏低。
　　PF生產(chǎn)利潤(rùn)15元（-1），利潤(rùn)仍收縮。
　　上周滌綸短纖權(quán)益庫(kù)存天數(shù)15.5（+0.5），1.4D實(shí)物庫(kù)存20.6（+0.2），1.4D權(quán)益庫(kù)存13.6天（+0.6），本周庫(kù)存持續(xù)增加。
　　上周直紡滌短負(fù)荷87.6%（+0.3），工廠負(fù)荷有所提升；滌紗開工率67.5%（-0.5）下游滌紗開工率下降。
　　昨日短纖產(chǎn)銷在38%（-17），正常偏低水平。
　　■策略
　　建議保持觀望。自身基本面庫(kù)存壓力仍存，生產(chǎn)利潤(rùn)在盈虧平衡線徘徊。成本端方面，PX加工費(fèi)處于短空長(zhǎng)多的矛盾，TA加工費(fèi)亦基本反彈到位，成本端指引不明顯。下游淡季背景下，短纖利潤(rùn)將繼續(xù)收縮。后續(xù)關(guān)注減產(chǎn)去庫(kù)出現(xiàn)情況。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原料價(jià)格波動(dòng)，下游需求水平變化。