>> 湘財證券-機械行業(yè)周報：10月我國挖掘機銷量同比減少28.9%，降幅環(huán)比收窄-231113
| 上傳日期： |
2023/11/14 |
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| 910KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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上周機械設(shè)備行業(yè)上漲1.6%，跑贏大盤1.5個百分點
上周，機械設(shè)備行業(yè)上漲1.6%，跑贏滬深300指數(shù)1.5個百分點。機械行業(yè)中表現(xiàn)較好的細分板塊包括磨具磨料（6.7%）、其他自動化設(shè)備（6.0%）、光伏加工設(shè)備（6.0%），表現(xiàn)靠后的細分板塊包括工程機械整機（-1.2%）、軌交設(shè)備Ⅲ（-0.1%）、能源及重型設(shè)備（0.7%）。
工程機械：10月我國挖掘機總銷量為14584臺，同比下降28.9%
2023年10月，我國共銷售挖掘機14584臺，同比下降28.9%，其中國內(nèi)銷量6796臺，同比下降40.1%；出口7788臺，同比下降14.9%。1-10月，我國共銷售挖掘機163396臺，同比下降26.0%；其中國內(nèi)銷量74871臺，同比下降43.0%；出口88525臺，同比下降1.0%。受去年基數(shù)降低影響，10月我國挖機出口雖環(huán)比9月有所下降，但同比降幅大幅收窄，從而帶動10月我國挖機總銷量同比降幅有所收窄。不過，總體來看，受去年高基數(shù)和海外需求下滑影響，今年以來我國挖機累計出口增速持續(xù)放緩，10月已降為負值。國內(nèi)方面，受地產(chǎn)持續(xù)低迷影響，國內(nèi)挖機銷量仍維持低位。10月小松中國挖機開工小時數(shù)為101.7小時，雖同比上升0.2%，但主要系去年同期低基數(shù)影響。不過，目前國內(nèi)挖掘機月度銷量已降至近年來低位，未來若地產(chǎn)端企穩(wěn)回升，疊加更新需求驅(qū)動，國內(nèi)挖機需求將有望底部回升。
鋰電專用設(shè)備：10月我國新能源汽車銷量同比增長34.0%
10月份，我國新能源汽車銷量約95.6萬輛，同比增長34.0%；1-10月新能源汽車累計銷量約728.0萬輛，同比增長37.9%。裝車量方面，9月我國動力電池裝車量為36.4GWh，同比增長15.1%；1-9月累計裝車量255.7GWh，同比增長32.0%。受年末銷售沖量驅(qū)動，10月我國新能源汽車銷量增速較9月上升6.2個百分點，累計銷量增速也終止連續(xù)5個月的下降趨勢。展望未來，隨經(jīng)濟復(fù)蘇疊加政策紅利延續(xù)，我國新能源汽車銷量和滲透率仍有望持續(xù)上升，帶動動力電池產(chǎn)量保持增長，疊加復(fù)合集流體、大圓柱電池等帶來新的設(shè)備需求，上游鋰電設(shè)備行業(yè)需求仍有望保持較高水平。
投資建議
今年以來我國制造業(yè)利潤總額降幅持續(xù)收窄，制造業(yè)收入也重回正增長，表明我國制造業(yè)需求正持續(xù)改善。同時，9月工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨和PPI同比增速均有所回升，或表明我國工業(yè)已逐漸進入補庫存周期。未來，隨制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇和補庫存拉動，我國通用自動化行業(yè)需求有望逐漸回暖。此外，隨政策支持力度逐漸加大，未來我國房地產(chǎn)投資和新開工面積增速亦有望逐漸企穩(wěn)，疊加更新驅(qū)動和海外市場份額上升，挖掘機等主要工程機械銷量增速也有望迎來拐點。綜上，我們維持機械行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注機床工具、工控設(shè)備、工業(yè)機器人、工程機械等細分板塊。
風(fēng)險提示
國內(nèi)經(jīng)濟增長不及預(yù)期。全球經(jīng)濟陷入衰退。原材料價格上漲。
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