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核心觀點(diǎn)
　　2023年10月，中資美元債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行遇冷，票面利率連續(xù)2月大幅回落，共有1只實(shí)質(zhì)違約債券，其主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)。按行業(yè)來看，本月地產(chǎn)債和城投債均無新發(fā)，發(fā)行以金融債為主。分評(píng)級(jí)來看，投資級(jí)債券比例上升，高收益?zhèn)療o新發(fā)。二級(jí)市場(chǎng)方面，本月中資美元債指數(shù)、中資美元債投資級(jí)指數(shù)、中資美元債高收益指數(shù)均下行。分行業(yè)來看，中資美元城投債指數(shù)小幅上漲，金融債指數(shù)小幅下跌，房地產(chǎn)債指數(shù)大幅下跌。宏觀方面，美國制造業(yè)PMI自榮枯線附近大幅下降，連續(xù)12月處于收縮區(qū)間。
　　內(nèi)容要點(diǎn)
　　一級(jí)市場(chǎng)
　　2023年10月，中資美元債一級(jí)市場(chǎng)共計(jì)發(fā)行34.79億美元，環(huán)比2023年9月份減少48.55%，同比去年10月增加37.59%。2023年10月到期金額為168.69億美元，到期未償40.95億美元，有1筆實(shí)質(zhì)違約，8筆展期。本月凈融資量-92.95億美元，票面平均利率為6.457%，票面利率連續(xù)2月大幅回落。
　　二級(jí)市場(chǎng)
　　截至2023年10月31日，Markit iBoxx亞洲中資美元債指數(shù)210.68，跌幅為0.40%，到期收益率下行2.5bp至7.3087%。投資級(jí)指數(shù)207.89，跌幅為0.21%；高收益指數(shù)182.01，跌幅為2.12。投資級(jí)到期收益率與10年期美債收益率利差自176.84bp收窄至170.01bp；高收益到期收益率與10年期美債收益率利差自1841.03bp收窄至1457.42 bp。分行業(yè)來看，房地產(chǎn)債券指數(shù)為118.28，跌幅為8.60%；到期收益率下行143.25bp至26.9475%。城投債券指數(shù)為131.65，漲幅為0.32%；金融債券指數(shù)為243.60，跌幅為0.54%。
　　美國宏觀數(shù)據(jù)
　　截至2023年10月31日，美國10年期、5年期、2年期、1年期國債收益率分別為4.88%、4.82%、5.07%、5.44%。中美10年期國債倒掛走闊，利差相比上月自-191.49bp走闊27.13bp至-218.62bp。美元指數(shù)震蕩上行，美元兌人民幣匯率區(qū)間小幅震蕩，截至10月31日，美元指數(shù)為106.72，美元兌人民幣中間價(jià)為7.18。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等